周二亚盘，美元指数徘徊于99附近，美元周一走低，交易员关注伊朗局势演变及全球央行可能进一步收紧货币政策的预期。市场对伊朗战争导致供应中断的担忧抵消了美国可能豁免伊朗石油制裁的影响。上周美债收益率大幅攀升，因市场担忧能源成本推高通胀并促使美联储加息。目前市场预计美联储12月前加息的概率为51%。此外，一位消息人士向透露，日本政府可能发行公债为追加预算融资，以减轻中东战争对经济的冲击。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.06附近，尽管避险情绪明显退潮，美元跌幅依然克制。99的整数关口附近存在相当强的支撑，这背后是通胀高企与利率预期转变共同筑起的基本面底盘。美元指数眼下停在99附近，是多空力量高度胶着的结果。向上，有美债收益率走高与通胀顽固提供的利率溢价支撑；向下，有和谈预期升温带来的避险需求退潮，以及高利率积累的经济下行风险。在FOMC纪要与PMI数据公布之前，美元大概率维持99至99.50的震荡区间。若纪要偏鹰、PMI数据尚可，DXY有望重新挑战五周高点上方；若二者均令市场失望，叠加中东和谈出现积极突破，99关口的整数支撑将迎来直接检验。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1643附近，从市场表现来看，欧洲利率预期升温也正在对欧元形成一定支撑。 EUR/USD欧元兑美元近期虽然受到美元强势压制，但由于欧洲央行鹰派预期增强，汇价整体跌幅相对有限。 当前市场实际上正在交易“欧美央行同步偏鹰”的逻辑。不过，由于美国经济整体表现仍强于欧洲，美元整体优势暂时仍然存在。周二，欧元区经济日程将包括欧洲央行首席经济学家菲利普・莱恩的讲话。 大西洋彼岸，美国将公布ADP就业变动4周均值、住房数据，并有费城联储主席安娜・保尔森发表讲话。从技术角度看，欧元/美元有望进一步盘整，尽管相对强弱指数（RSI）转为看跌。 当前现货价格上方汇聚了200日、100日和20日简单移动平均线（SMA），分别位于1.1681、1.1703和1.1707。 若能果断突破该区域，将为挑战约1.1750/1.1760的下行阻力趋势线铺平道路，随后目标指向1.1800关口。下行方面，若欧元/美元跌破1.1600，预计将测试4月6日的波动低点1.1505。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3429附近，英镑/美元周一亚洲早盘自1.33整数关口反弹，纽约收盘时回升至1.3450，收复了上周大部分跌幅。日线图上的200日指数移动均线位于1.34整数关口附近，现已被收复，周一的1.3450高点构成近期盘中阻力。 上方，1.35整数关口是下一个整数阻力，1.3650水平则限制了5月的波动区间。 整体来看，本周偏向谨慎看涨，英国央行会议期间尤为如此，周三的CPI数据将成为关键催化剂。 政治尾部风险真实存在，任何宣布财政激进的工党领导人当选，都将迅速考验1.33整数关口。 若就业或CPI数据偏冷，逢高卖出至1.35整数关口是合理策略;若数据支持加息预期，则逢低买入至1.34整数关口则更为合适。
外汇市场消息汇总
1、特朗普称将推迟对伊朗发动军事打击
当地时间5月18日，美国总统特朗普在社交平台“真实社交”发文表示，在卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋领导人要求下，他已下令“明天（19日）”不按原计划对伊朗发动军事打击。特朗普表示，鉴于目前正进行着严肃的谈判，且在这些领导人及盟友看来，双方终将达成一项协议。尤为重要的是，这项协议将明确包含以下核心条款：伊朗不得拥有核武器。特朗普表示，他已指示国防部长赫格塞思、美军参谋长联席会议主席凯恩以及美国军方，19日将不按原计划对伊朗发动打击。但他同时也下达了进一步指令：一旦未能达成令人满意的协议，美军必须时刻保持战备状态，随时准备对伊朗发起全面、大规模的军事打击。
2、特朗普称“不考虑向德黑兰作出任何让步”
当地时间5月18日，在收到伊朗关于旨在结束战事的最新协议草案回复后，美国总统特朗普表示，他“不考虑”向德黑兰作出任何让步。特朗普还警告称，伊朗已然知晓“即将发生什么”。特朗普表示，他对德黑兰的回复并不感到“沮丧”。他同时指出，伊朗完全清楚美国有能力给其造成更沉重的打击。特朗普说：“我可以告诉你，他们现在比以往任何时候都更渴望达成协议，因为他们知道接下来即将发生什么。”此前有美国方面消息称，伊朗通过巴基斯坦于17日晚向美方提交一份旨在结束战事的最新协议草案，但相较于上一版本仅作了一些“象征性微调”，且未就其核计划作出实质性让步。一名美方高级官员称，目前谈判正处在“非常严峻”的境地，若伊朗拒不改变立场，美方将不得不“通过炸弹”来继续这场谈判。当被问及有地区消息人士称伊朗正试图在核问题和霍尔木兹海峡通航问题上对华盛顿采取“拖延战术”时，特朗普表示，他“没听说过这种说法”。据透露，预计特朗普19日在白宫战情室与其国家安全团队主要成员举行会议，讨论对伊朗再次动武的选项。
3、沃什将于22日宣誓就任美联储主席
多家美国媒体18日报道，凯文・沃什将于5月22日宣誓就任美国联邦储备委员会主席一职。 一名白宫官员表示，美国总统特朗普届时将在白宫为沃什举行就职仪式。 美国国会参议院13日以54票赞成、45票反对的投票结果正式确认，沃什将接替杰罗姆・鲍威尔出任美联储下一任主席，任期4年。鲍威尔的美联储主席任期已于15日结束，并已开始担任美联储临时主席。 特朗普1月30日通过社交媒体宣布，提名沃什为新一任美联储主席。白宫3月初向参议院提交关于沃什担任美联储理事和美联储下一任主席的提名。 经特朗普提名，鲍威尔在2018年2月接替珍妮特・耶伦担任美联储主席。经时任美国总统拜登提名，他于2022年5月开启第二个美联储主席任期。
4、特朗普：取消原定于明天的对伊军事打击
美国总统特朗普表示，收到卡塔尔埃米尔、沙特王储以及阿联酋总统请求，希望暂缓我们原定于明天对伊朗的军事打击计划，因目前正在进行严肃的谈判。他们认为，将能够达成协议，而该协议将对美国以及中东各国乃至更广泛地区都具有高度可接受性。该协议的关键内容将包括：伊朗不得拥有核武器！基于我对上述领导人的尊重，已指示防长赫格塞思、参谋长联席会议主席丹尼尔・凯恩以及美国军方，取消原定明日对伊朗的打击行动，但同时，我也已进一步指示他们，一旦未能达成可接受协议，应随时准备立即执行对伊朗的大规模全面军事打击行动。
5、日本官员质疑抛美债撑日元操作 担忧干预可能适得其反
日本财务省的一位高级官员对日本可能出售美债以支撑日元的任何设想表示质疑，暗示这一操作最终可能适得其反。这位官员表示，当局对出售其持有的美债所带来的风险保持警惕，因为这可能导致美债收益率上升，进而引发日元下跌。这位官员周一在巴黎对记者表示，日本拥有充足的现金和存款资金，可在需要时进行干预。美国财长贝森特上周访问东京，美日双方在此次访问中展现了团结姿态。贝森特曾表示10年期美债收益率是他关注美国经济的关键金融指标，他表示与日方达成一致，即汇率市场过度波动是不可取的。根据本月早些时候公布的数据，截至4月底，日本外汇储备为1.17万亿美元。3月份日本持有的美债较上月减少约480亿美元，不过部分减少是由于估值变动所致。
机构观点
1、中金：美联储年内或难以降息
中金研报称，近期多项美国通胀数据超预期，就业市场则趋于稳定。债券出现抛售，市场对通胀的担忧持续升温。与此同时，美伊和平谈判未见实质性进展，霍尔木兹海峡仍处于事实封闭状态，能源价格上行风险难以消退。基准情形下，我们预计美国PCE通胀全年或将维持在3.5%以上，核心PCE通胀将在3%以上，均显著高于美联储2%的政策目标。在此背景下，美联储政策立场将转为更加审慎的方向，年内或难以进一步降息（此前预计下一次降息在第四季度）。新任主席沃什上任后，建立政策公信力将是首要任务，及时向市场传递明确的抗通胀信号，既是应有之义，也是稳定预期的必要之举。对市场而言，这意味着美元流动性边际收紧的概率上升，单纯依靠流动性驱动的资产或将持续承压。
2、小摩：本月美债收益率的大幅上升或已接近峰值
本月美国国债收益率的大幅上升可能已接近峰值。摩根大通的分析师表示：“我们不再认为风险倾向于更高的收益率。”他们表示：“货币市场定价的政策结果比我们的基本情景更为鹰派，且估值已出现回调。”据CME数据，市场大多预计美联储将维持利率不变，但加息的可能性也在增加。长期债券看起来估值较低。摩根大通表示：“我们认为，这种看跌的重新定价为增加久期提供了机会。”
3、法兴银行：若英国数据弱于预期，英镑或将承压
法国兴业银行的分析师Kit Juckes在一份报告中称，如果本周公布的英国经济数据弱于预期，那么英镑可能会受到打压。英国的就业数据将于本周二公布，随后是周三的英国通胀数据，以及周五的英国零售销售数据。他表示：“本周一系列的经济数据……如果情况比人们所担心的还要糟糕，只会进一步压低英镑汇率。”近期由于英国的政治不确定性，英镑汇率已有所下跌。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.06附近，尽管避险情绪明显退潮，美元跌幅依然克制。99的整数关口附近存在相当强的支撑，这背后是通胀高企与利率预期转变共同筑起的基本面底盘。美元指数眼下停在99附近，是多空力量高度胶着的结果。向上，有美债收益率走高与通胀顽固提供的利率溢价支撑；向下，有和谈预期升温带来的避险需求退潮，以及高利率积累的经济下行风险。在FOMC纪要与PMI数据公布之前，美元大概率维持99至99.50的震荡区间。若纪要偏鹰、PMI数据尚可，DXY有望重新挑战五周高点上方；若二者均令市场失望，叠加中东和谈出现积极突破，99关口的整数支撑将迎来直接检验。
1、特朗普称将推迟对伊朗发动军事打击
当地时间5月18日，美国总统特朗普在社交平台“真实社交”发文表示，在卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋领导人要求下，他已下令“明天（19日）”不按原计划对伊朗发动军事打击。特朗普表示，鉴于目前正进行着严肃的谈判，且在这些领导人及盟友看来，双方终将达成一项协议。尤为重要的是，这项协议将明确包含以下核心条款：伊朗不得拥有核武器。特朗普表示，他已指示国防部长赫格塞思、美军参谋长联席会议主席凯恩以及美国军方，19日将不按原计划对伊朗发动打击。但他同时也下达了进一步指令：一旦未能达成令人满意的协议，美军必须时刻保持战备状态，随时准备对伊朗发起全面、大规模的军事打击。
2、特朗普称“不考虑向德黑兰作出任何让步”
当地时间5月18日，在收到伊朗关于旨在结束战事的最新协议草案回复后，美国总统特朗普表示，他“不考虑”向德黑兰作出任何让步。特朗普还警告称，伊朗已然知晓“即将发生什么”。特朗普表示，他对德黑兰的回复并不感到“沮丧”。他同时指出，伊朗完全清楚美国有能力给其造成更沉重的打击。特朗普说：“我可以告诉你，他们现在比以往任何时候都更渴望达成协议，因为他们知道接下来即将发生什么。”此前有美国方面消息称，伊朗通过巴基斯坦于17日晚向美方提交一份旨在结束战事的最新协议草案，但相较于上一版本仅作了一些“象征性微调”，且未就其核计划作出实质性让步。一名美方高级官员称，目前谈判正处在“非常严峻”的境地，若伊朗拒不改变立场，美方将不得不“通过炸弹”来继续这场谈判。当被问及有地区消息人士称伊朗正试图在核问题和霍尔木兹海峡通航问题上对华盛顿采取“拖延战术”时，特朗普表示，他“没听说过这种说法”。据透露，预计特朗普19日在白宫战情室与其国家安全团队主要成员举行会议，讨论对伊朗再次动武的选项。
3、沃什将于22日宣誓就任美联储主席
多家美国媒体18日报道，凯文・沃什将于5月22日宣誓就任美国联邦储备委员会主席一职。 一名白宫官员表示，美国总统特朗普届时将在白宫为沃什举行就职仪式。 美国国会参议院13日以54票赞成、45票反对的投票结果正式确认，沃什将接替杰罗姆・鲍威尔出任美联储下一任主席，任期4年。鲍威尔的美联储主席任期已于15日结束，并已开始担任美联储临时主席。 特朗普1月30日通过社交媒体宣布，提名沃什为新一任美联储主席。白宫3月初向参议院提交关于沃什担任美联储理事和美联储下一任主席的提名。 经特朗普提名，鲍威尔在2018年2月接替珍妮特・耶伦担任美联储主席。经时任美国总统拜登提名，他于2022年5月开启第二个美联储主席任期。
4、特朗普：取消原定于明天的对伊军事打击
美国总统特朗普表示，收到卡塔尔埃米尔、沙特王储以及阿联酋总统请求，希望暂缓我们原定于明天对伊朗的军事打击计划，因目前正在进行严肃的谈判。他们认为，将能够达成协议，而该协议将对美国以及中东各国乃至更广泛地区都具有高度可接受性。该协议的关键内容将包括：伊朗不得拥有核武器！基于我对上述领导人的尊重，已指示防长赫格塞思、参谋长联席会议主席丹尼尔・凯恩以及美国军方，取消原定明日对伊朗的打击行动，但同时，我也已进一步指示他们，一旦未能达成可接受协议，应随时准备立即执行对伊朗的大规模全面军事打击行动。
5、日本官员质疑抛美债撑日元操作 担忧干预可能适得其反
日本财务省的一位高级官员对日本可能出售美债以支撑日元的任何设想表示质疑，暗示这一操作最终可能适得其反。这位官员表示，当局对出售其持有的美债所带来的风险保持警惕，因为这可能导致美债收益率上升，进而引发日元下跌。这位官员周一在巴黎对记者表示，日本拥有充足的现金和存款资金，可在需要时进行干预。美国财长贝森特上周访问东京，美日双方在此次访问中展现了团结姿态。贝森特曾表示10年期美债收益率是他关注美国经济的关键金融指标，他表示与日方达成一致，即汇率市场过度波动是不可取的。根据本月早些时候公布的数据，截至4月底，日本外汇储备为1.17万亿美元。3月份日本持有的美债较上月减少约480亿美元，不过部分减少是由于估值变动所致。
机构观点
1、中金：美联储年内或难以降息
中金研报称，近期多项美国通胀数据超预期，就业市场则趋于稳定。债券出现抛售，市场对通胀的担忧持续升温。与此同时，美伊和平谈判未见实质性进展，霍尔木兹海峡仍处于事实封闭状态，能源价格上行风险难以消退。基准情形下，我们预计美国PCE通胀全年或将维持在3.5%以上，核心PCE通胀将在3%以上，均显著高于美联储2%的政策目标。在此背景下，美联储政策立场将转为更加审慎的方向，年内或难以进一步降息（此前预计下一次降息在第四季度）。新任主席沃什上任后，建立政策公信力将是首要任务，及时向市场传递明确的抗通胀信号，既是应有之义，也是稳定预期的必要之举。对市场而言，这意味着美元流动性边际收紧的概率上升，单纯依靠流动性驱动的资产或将持续承压。
2、小摩：本月美债收益率的大幅上升或已接近峰值
本月美国国债收益率的大幅上升可能已接近峰值。摩根大通的分析师表示：“我们不再认为风险倾向于更高的收益率。”他们表示：“货币市场定价的政策结果比我们的基本情景更为鹰派，且估值已出现回调。”据CME数据，市场大多预计美联储将维持利率不变，但加息的可能性也在增加。长期债券看起来估值较低。摩根大通表示：“我们认为，这种看跌的重新定价为增加久期提供了机会。”
3、法兴银行：若英国数据弱于预期，英镑或将承压
法国兴业银行的分析师Kit Juckes在一份报告中称，如果本周公布的英国经济数据弱于预期，那么英镑可能会受到打压。英国的就业数据将于本周二公布，随后是周三的英国通胀数据，以及周五的英国零售销售数据。他表示：“本周一系列的经济数据……如果情况比人们所担心的还要糟糕，只会进一步压低英镑汇率。”近期由于英国的政治不确定性，英镑汇率已有所下跌。