5月29日，周五亚市早盘，现货黄金交投于4500美元/盎司附近。金价周四一度触及两个月最低点4366.52美元/盎司，伊朗局势变化不断，金价周四收盘重回4500美元/盎司附近，因有消息报道称美伊达成延长停火框架协议――美国和伊朗已就延长停火60天达成谅解备忘录，待美国总统特朗普批准。美原油下跌至90美元/桶关口下方，现交投于88.44美元/桶附近，日内或测试85美元/桶关口。
美元指数周四下跌0.23%至99.01，终结此前两日连涨，受美伊达成延长停火协议消息的影响。据四位知情人士透露，华盛顿和德黑兰已同意将停火期再延长60天，并允许船只通过战略水道，同时着手解决伊朗核计划等棘手问题。
随着中东冲突前景预期的变化，美元近期走势也随之波动：局势趋缓信号令美元走弱，而冲突加剧则推高美元。
当日欧元上涨0.20%报1.1649美元，美元兑瑞郎下跌0.37%报0.784。经济数据方面，美国4月PCE物价指数环比上涨0.4%，但核心PCE仅上涨0.2%且一季度GDP被下修，令市场认为美联储可能不必过于坚持“利率更长时间维持较高水平”，对风险偏好构成支撑。
与此同时，日元徘徊在1美元兑160日元的心理关口附近，投资者密切关注日本官员是否会再次干预；日元兑美元小幅上涨0.19%报159.22。风险货币澳元和纽元走强，分别上涨0.32%和0.51%。
亚洲市场
新西兰5月商业信心大幅改善，表明企业正逐步适应中东冲突带来的经济冲击。澳新银行商业信心指数从-10.6跃升至10.0，回归正值区间，企业自有活动展望从19.6升至25.6。此次反弹表明，能源价格飙升和全球不确定性引发的初期悲观情绪有所减弱，尽管信心仍远低于冲突前的水平。
然而，在表面改善的背后，调查呈现出更为复杂的局面。一年期通胀预期从3.81%降至3.63%，而工资预期则从2.53%小幅下降至2.48%。就业意愿也显着改善，从-2.7升至3.4，表明企业对招聘的态度有所提升。
澳新银行指出，活动指标仍明显低于冲突前水平，零售和建筑行业持续挣扎，而农业和制造业则更具韧性。
对新西兰储备银行来说，这项调查或许能带来一定的安心，表明尽管总体通胀偏高，中期通胀压力依然受控。澳新银行强调，工资意向比短期通胀预期更能反映基础通胀，且两者均低于冲突前水平。
根据澳新银行的数据，企业持续面临成本和盈利压力，但在需求疲软的环境下，将这些成本转嫁给客户的能力有限。这种动态可能有助于遏制更广泛的通胀压力，尽管新西兰储备银行仍在为今年晚些时候可能的OCR加息做准备。
日本5月通胀形势进一步放缓，但整体经济依然展现出令人惊讶的韧性。东京CPI核心指数（不含新鲜食品）被广泛视为全国通胀趋势的领先指标，从同比1.5%降至1.3%，低于预期，连续第六个月放缓。总体通胀率从1.5%降至1.4%，而备受关注的核心-核心指标（不含新鲜食品和能源）则从1.9%放缓至1.6%。
通胀的下降主要由政府补贴推动，旨在降低公用事业、水费和学费成本。然而，政策制定者不太可能从这些较为温和的读数中获得过多安慰。分析师普遍预计，随着油价飙升和日元走弱的影响，今年晚些时候通胀将再次加速，影响进口成本。中东相关能源风险的持续存在对日本尤为重要，因为日本仍高度依赖进口能源。
与此同时，公布的4月活动指标显示经济状况明显强于预期。工业生产环比增长0.8%，远超预期的收缩预期。政府调查的制造商预计5月产出将再激增5.1%。零售销售也意外上升，同比增长2.1%，表明尽管生活成本上升，消费者需求仍相对健康。劳动力市场也有所强化，失业率从2.7%降至2.5%，为数月来最低水平。
综合来看，数据强化了即使通胀暂时降温、经济基础依然稳固的观点。虽然CPI走软可能减轻立即收紧的压力，但强韧的增长、紧张的劳动力市场以及对能源驱动通胀的预期，应使政策正常化在未来几个月稳固地成为议题。
欧洲市场
4月29日至30日欧洲央行会议纪要显示，政策制定者比市场最初预见的更接近加息。尽管所有成员最终同意保持利率不变，但讨论显示出对中东能源冲击日益持续且越来越难以采用被动“透视”方式的担忧。据报道，几位决策者认为这一决定是“惊险抉择”，并表示如果这次会议上有加息的讨论，他们“不会反对加息。”
纪要中的一个核心主题是，自3月以来通胀前景已实质性恶化。政策制定者承认，冲突“将比预期持续更久”，而能源冲击“更加持久，其影响也在扩大”。官员们还指出，最新的油市发展表明通胀风险正偏离欧洲央行的基线情景。重要的是，纪要强调了人们日益担忧，认为能源价格高企、信心减弱和增长放缓的组合正在造成经典的负向供应冲击和日益困难的滞胀货币政策权衡。
理事会内部的辩论还显示，对第二轮通胀影响的担忧正在迅速加剧。多位成员警告称，通胀预期失锚的风险已“重新浮现”，而管道价格压力也开始再次加剧。官员们强调，企业可能会越来越多地将更高的能源成本转嫁给消费者，尤其是在冲突持续和供应链中断加剧的情况下。这些纪要明确指出，“不采取货币紧缩”的“透视”策略“越来越不可能继续适用”。
尽管如此，政策制定者一致认为，等待到6月仍是最明智的做法，因为到那时，关于工资、通胀预期和冲突持续时间的更多信息将会陆续公布。欧洲央行还承认，迅速通过外交解决和油价大幅下跌仍可能迅速扭转通胀风险。
尽管如此，纪要整体基调强烈强化了人们的预期：6月实际上已成为欧洲央行关键的紧缩决策点。现在的关键争论似乎越来越不在于是否需要加息，而是欧洲央行最终可能需要多快、走多远。
美国市场
截至5月23日当周，美国初请失业金人数增加了5000人，达到21.5万人，略高于预期的21万人。四周移动平均首次申请人数也上升至20.9万。
截至5月16日当周，续请失业金人数增加了1.5万至178.6万人，四周移动平均数上升至177.3万人。续请失业金人数的持续上升可能表明失业工人寻找新工作的时间变长，意味着劳动力市场动能有所降温。
美国4月耐用品订单实现了远超预期的增长，凸显了尽管利率高企和通胀担忧加剧，企业投资和制造业需求依然保持韧性。耐用品订单环比跳升7.9%，达到3.46亿美元，远高于预期的3.3%环比增长。此次大幅上涨由运输设备订单主导，环比上涨21.5%至1309亿美元。
基础需求也显示出超出波动性运输类别的广泛改善。不含运输的耐用品订单环比增长1.1%，达到2151亿美元，超过预期的0.5%。与此同时，扣除国防的订单环比上涨8.1%，达到3.203亿美元，表明私营部门需求保持相对稳健。
数据显示，尽管金融条件趋于紧缩，且能源成本上升和中东冲突带来的不确定性持续存在，企业支出动力并未显着下降。
美国4月通胀数据显示月度价格压力有所缓和，尽管整体年度趋势持续上升，美联储仍关注持续的通胀风险。总体PCE物价指数环比上涨0.4%，略低于预期的0.5%。美联储偏好的通胀指标――核心PCE（不含食品和能源）环比上涨0.2%，同样低于预期的0.3%环比增长。
然而，年度通胀指标持续加速。总体PCE同比从3.5%上升至3.8%，核心PCE同比微升至3.3%，均符合预期。
数据进一步加深了美联储日益增长的担忧：中东冲突相关的能源成本上升正持续渗透到更广泛的通胀动态中，尽管月度涨幅偶尔有所缓和。
报告其他部分显示，4月个人收入意外略有下降，未达到预期的0.4%环比增长，而消费者支出相对稳健，环比增长0.5%。
美元指数周四下跌0.23%至99.01，终结此前两日连涨，受美伊达成延长停火协议消息的影响。据四位知情人士透露，华盛顿和德黑兰已同意将停火期再延长60天，并允许船只通过战略水道，同时着手解决伊朗核计划等棘手问题。
随着中东冲突前景预期的变化，美元近期走势也随之波动：局势趋缓信号令美元走弱，而冲突加剧则推高美元。
当日欧元上涨0.20%报1.1649美元，美元兑瑞郎下跌0.37%报0.784。经济数据方面，美国4月PCE物价指数环比上涨0.4%，但核心PCE仅上涨0.2%且一季度GDP被下修，令市场认为美联储可能不必过于坚持“利率更长时间维持较高水平”，对风险偏好构成支撑。
与此同时，日元徘徊在1美元兑160日元的心理关口附近，投资者密切关注日本官员是否会再次干预；日元兑美元小幅上涨0.19%报159.22。风险货币澳元和纽元走强，分别上涨0.32%和0.51%。
亚洲市场
新西兰5月商业信心大幅改善，表明企业正逐步适应中东冲突带来的经济冲击。澳新银行商业信心指数从-10.6跃升至10.0，回归正值区间，企业自有活动展望从19.6升至25.6。此次反弹表明，能源价格飙升和全球不确定性引发的初期悲观情绪有所减弱，尽管信心仍远低于冲突前的水平。
然而，在表面改善的背后，调查呈现出更为复杂的局面。一年期通胀预期从3.81%降至3.63%，而工资预期则从2.53%小幅下降至2.48%。就业意愿也显着改善，从-2.7升至3.4，表明企业对招聘的态度有所提升。
澳新银行指出，活动指标仍明显低于冲突前水平，零售和建筑行业持续挣扎，而农业和制造业则更具韧性。
对新西兰储备银行来说，这项调查或许能带来一定的安心，表明尽管总体通胀偏高，中期通胀压力依然受控。澳新银行强调，工资意向比短期通胀预期更能反映基础通胀，且两者均低于冲突前水平。
根据澳新银行的数据，企业持续面临成本和盈利压力，但在需求疲软的环境下，将这些成本转嫁给客户的能力有限。这种动态可能有助于遏制更广泛的通胀压力，尽管新西兰储备银行仍在为今年晚些时候可能的OCR加息做准备。
日本5月通胀形势进一步放缓，但整体经济依然展现出令人惊讶的韧性。东京CPI核心指数（不含新鲜食品）被广泛视为全国通胀趋势的领先指标，从同比1.5%降至1.3%，低于预期，连续第六个月放缓。总体通胀率从1.5%降至1.4%，而备受关注的核心-核心指标（不含新鲜食品和能源）则从1.9%放缓至1.6%。
通胀的下降主要由政府补贴推动，旨在降低公用事业、水费和学费成本。然而，政策制定者不太可能从这些较为温和的读数中获得过多安慰。分析师普遍预计，随着油价飙升和日元走弱的影响，今年晚些时候通胀将再次加速，影响进口成本。中东相关能源风险的持续存在对日本尤为重要，因为日本仍高度依赖进口能源。
与此同时，公布的4月活动指标显示经济状况明显强于预期。工业生产环比增长0.8%，远超预期的收缩预期。政府调查的制造商预计5月产出将再激增5.1%。零售销售也意外上升，同比增长2.1%，表明尽管生活成本上升，消费者需求仍相对健康。劳动力市场也有所强化，失业率从2.7%降至2.5%，为数月来最低水平。
综合来看，数据强化了即使通胀暂时降温、经济基础依然稳固的观点。虽然CPI走软可能减轻立即收紧的压力，但强韧的增长、紧张的劳动力市场以及对能源驱动通胀的预期，应使政策正常化在未来几个月稳固地成为议题。
欧洲市场
4月29日至30日欧洲央行会议纪要显示，政策制定者比市场最初预见的更接近加息。尽管所有成员最终同意保持利率不变，但讨论显示出对中东能源冲击日益持续且越来越难以采用被动“透视”方式的担忧。据报道，几位决策者认为这一决定是“惊险抉择”，并表示如果这次会议上有加息的讨论，他们“不会反对加息。”
纪要中的一个核心主题是，自3月以来通胀前景已实质性恶化。政策制定者承认，冲突“将比预期持续更久”，而能源冲击“更加持久，其影响也在扩大”。官员们还指出，最新的油市发展表明通胀风险正偏离欧洲央行的基线情景。重要的是，纪要强调了人们日益担忧，认为能源价格高企、信心减弱和增长放缓的组合正在造成经典的负向供应冲击和日益困难的滞胀货币政策权衡。
理事会内部的辩论还显示，对第二轮通胀影响的担忧正在迅速加剧。多位成员警告称，通胀预期失锚的风险已“重新浮现”，而管道价格压力也开始再次加剧。官员们强调，企业可能会越来越多地将更高的能源成本转嫁给消费者，尤其是在冲突持续和供应链中断加剧的情况下。这些纪要明确指出，“不采取货币紧缩”的“透视”策略“越来越不可能继续适用”。
尽管如此，政策制定者一致认为，等待到6月仍是最明智的做法，因为到那时，关于工资、通胀预期和冲突持续时间的更多信息将会陆续公布。欧洲央行还承认，迅速通过外交解决和油价大幅下跌仍可能迅速扭转通胀风险。
尽管如此，纪要整体基调强烈强化了人们的预期：6月实际上已成为欧洲央行关键的紧缩决策点。现在的关键争论似乎越来越不在于是否需要加息，而是欧洲央行最终可能需要多快、走多远。
美国市场
截至5月23日当周，美国初请失业金人数增加了5000人，达到21.5万人，略高于预期的21万人。四周移动平均首次申请人数也上升至20.9万。
截至5月16日当周，续请失业金人数增加了1.5万至178.6万人，四周移动平均数上升至177.3万人。续请失业金人数的持续上升可能表明失业工人寻找新工作的时间变长，意味着劳动力市场动能有所降温。
美国4月耐用品订单实现了远超预期的增长，凸显了尽管利率高企和通胀担忧加剧，企业投资和制造业需求依然保持韧性。耐用品订单环比跳升7.9%，达到3.46亿美元，远高于预期的3.3%环比增长。此次大幅上涨由运输设备订单主导，环比上涨21.5%至1309亿美元。
基础需求也显示出超出波动性运输类别的广泛改善。不含运输的耐用品订单环比增长1.1%，达到2151亿美元，超过预期的0.5%。与此同时，扣除国防的订单环比上涨8.1%，达到3.203亿美元，表明私营部门需求保持相对稳健。
数据显示，尽管金融条件趋于紧缩，且能源成本上升和中东冲突带来的不确定性持续存在，企业支出动力并未显着下降。
美国4月通胀数据显示月度价格压力有所缓和，尽管整体年度趋势持续上升，美联储仍关注持续的通胀风险。总体PCE物价指数环比上涨0.4%，略低于预期的0.5%。美联储偏好的通胀指标――核心PCE（不含食品和能源）环比上涨0.2%，同样低于预期的0.3%环比增长。
然而，年度通胀指标持续加速。总体PCE同比从3.5%上升至3.8%，核心PCE同比微升至3.3%，均符合预期。
数据进一步加深了美联储日益增长的担忧：中东冲突相关的能源成本上升正持续渗透到更广泛的通胀动态中，尽管月度涨幅偶尔有所缓和。
报告其他部分显示，4月个人收入意外略有下降，未达到预期的0.4%环比增长，而消费者支出相对稳健，环比增长0.5%。