全球市场综述
1、欧美市场行情
三大期指盘前小幅回调，道指-0.39%、标普-0.17%、纳指100-0.1%。高位获利了结，AI个股分化，静待晚间JOLT就业数据指引走势。欧股日内震荡收涨，德DAX涨0.8%、法CAC40涨0.6%、英富时小幅走高，欧斯托克50涨0.66%，欧债收益率上行。
2、市场消息面解读
美国施压阿曼“选边站”
美国近来多次“敲打”中东盟友阿曼，警告后者不要协助伊朗在霍尔木兹海峡征收通行费，否则将遭到制裁和轰炸。知情人士透露，美方甚至要求阿曼“选边站”，切断与伊朗的外交关系。阿曼和伊朗分别位于霍尔木兹海峡的两岸。这一海峡是全球最重要的能源运输水道之一。在美国和以色列2月28日对伊朗发起军事打击前，阿曼因其与美伊均有良好关系而成为双方谈判的斡旋方。
土耳其外长：美伊为停火和开放海峡真诚努力，但以色列意图存疑
（1）土耳其外交部长哈坎・费丹表示，美国和伊朗正为延长停火和开放霍尔木兹海峡做出真诚努力。土耳其正在德黑兰与华盛顿之间的谈判中提供协助。（2）费丹在接受彭博社采访时称，他相信美伊双方都是真诚的，希望达成停火并开放霍尔木兹海峡，但自己对以色列的意图没有把握。他指出，以色列持续入侵黎巴嫩并在那里与伊朗支持的真主党作战，是可能破坏谈判的严重风险。（3）彭博社回顾称，伊朗周一曾表示，因以色列在黎巴嫩的行动，已暂停与美国的谈判，并威胁将对经霍尔木兹海峡的航运采取更多限制、关闭曼德海峡并对以色列发动打击。
俄总统新闻秘书：俄方愿“通过和谈”实现特别军事行动目标
俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫2日说，俄罗斯将实现特别军事行动既定目标，且愿意“通过和平谈判”实现这一目标。佩斯科夫在记者会上说，俄方始终秉持开放态度、愿举行和平谈判；但若乌方继续拖延进程，拒不开展“实质性和谈”、不愿作出“可为和平调停铺路”的关键决议，特别军事行动将继续。谈及年内能否结束特别军事行动，佩斯科夫说，只要乌克兰总统泽连斯基下令乌武装部队撤出“俄罗斯所辖地区领土”，相关战事“一日之内”即可结束。
德国总理默茨：德国营商成本过高、竞争力下滑
（1）德国总理默茨表示，德国作为营商地已变得成本过高并失去竞争力。（2）他在东德经济论坛上称，德国存在价格竞争力问题，在许多领域已无法与全球其他地区在价格上抗衡。他强调，必须让德国重新成为对企业家有吸引力的国家，这需要在企业所得税、能源成本、官僚主义、劳动力附加成本、数字化和基础设施等多个领域进行改革。（3）默茨还指出，有必要在欧洲层面共同努力提升竞争力。
伊朗副司令：与美国重启作战行动不可避免，已做好迎战准备
（1）伊朗武装部队中央司令部副司令穆罕默德・贾法尔・阿萨迪认为，与美国重启作战行动已不可避免。（2）阿萨迪在接受伊朗电视台PressTV采访时表示，美国要求伊朗投降，但投降不是选项，因此战争不可避免。伊朗已做好充分准备，即使北约参与冲突也毫不畏惧。（3）阿萨迪警告称，伊朗尚未展示其全部实力。
油价再涨，民众承压，孟加拉六周两调价
⑴孟加拉国在六周内第二次上调零售燃料价格，汽油和煤油每升上涨5塔卡，周一新生效价格为汽油每升140塔卡、煤油每升135塔卡，而消费占比最大的柴油维持在每升115塔卡不变。⑵能源部表示调价依据国际石油价格变动，该国2024年引入的自动定价机制会根据国际燃料成本、汇率波动和进口支出定期调整国内价格。⑶此次上涨紧随四月的类似调价之后，分析师警告更高的燃料价格可能传导至运输和食品成本，加剧已经影响消费者的通胀压力。⑷电力能源与矿产资源国务部长称政府因中东危机持续下的“不可避免情况”被迫提价，同时强调柴油占全国燃料消费66%且补贴最高，因此刻意维持其价格不变以保护普通消费者。⑸该部长表示若国际价格大幅下跌将立即下调国内价格，并对中东局势能尽快解决表达了乐观预期。
欧盟或冻结俄罗斯石油价格上限
多家西方媒体披露，欧盟考虑冻结针对俄罗斯石油的限价机制，把价格维持在当下水平，而非按照市场行情调整价格上限，以阻止俄罗斯继续获得国际原油价格飙升的“红利”。美国《政治报》2日以知情外交官为消息源报道，欧盟不大可能彻底“封杀”俄罗斯石油，但可能在限价方面“动脑筋”。
希腊航运巨头豪赌霍尔木兹，空船驶入全球最危险航道，八艘已穿越
⑴据英国《金融时报》周二独家报道，希腊一家主要航运公司已向霍尔木兹海峡部署了四艘空船，另有两艘船位于阿拉伯海附近，以等待这一战略水道可能重新开放。Dynacom Tankers创始人作为希腊最大胆的船东之一，是2月底该海峡事实关闭后首批穿越的航运商之一，截至5月底已至少派遣八艘船通过。⑵该创始人在周一雅典举行的航运会议上表示，希腊有着自古希腊时代就打破封锁的传统。他提及拿破仑战争期间希腊商人打破英法封锁的历史，并以神秘口吻称线索足以理解其意图。与此同时，另一家希腊主要油轮公司创始人表示，航运公司可再等一个月以观望美伊谈判。⑶船舶追踪数据显示，Dynacom运营的Kerala号和Kos号装载沙特燃料油，在5月最后一周关闭应答器后已穿越海峡，目前位于海湾内部。该公司共运营65艘原油和成品油油轮，创始人旗下三家公司合计拥有超过150艘在役船舶。⑷在美以发动攻击及伊朗报复之前，每日约有135艘船通过霍尔木兹海峡，如今已锐减至零星水平。自冲突爆发以来，已有超过40艘船只被击中或受损。伊朗周一决定暂停与美国谈判，并威胁将完全关闭霍尔木兹海峡，引发对全球能源危机的新一轮担忧。⑸该航运巨头警告任何国家不应在海事通道上征收通行费或任何其他费用。与此同时，油轮行业费率自冲突开始时每日约20万美元已近乎翻倍。航运高管预计全球石油流向将出现长期结构性重组，亚洲进口商将减少对中东 shipments的依赖，大西洋至亚洲市场的石油份额将上升。
中东局势缓和提振情绪，加股期指涨0.3%，油价跌超1%金价反弹
⑴追踪加拿大蓝筹股的期指周二小幅走高，因美国总统表示与伊朗的谈判仍在进行，缓解了市场对通胀和货币紧缩的担忧。标普/多伦多综合指数6月期指上涨0.3%。⑵周一黎巴嫩宣布真主党与以色列达成部分停火，此前冲突曾短暂升级，这一消息也提振了风险情绪。受上述消息影响，油价周二下跌超过1%，回吐前一交易日的大部分涨幅。⑶现货黄金和白银分别上涨0.9%和1.9%，因油价下跌缓解了对通胀和利率高企的担忧。基准多伦多证交所指数在5月连续第二个月录得月线上涨，尽管周一出现下跌，该指数仍徘徊在历史高位附近。⑷加拿大央行高级副行长表示，虽然连续两个季度的GDP年化收缩符合衰退的一种定义，但4月的初步预估显示经济很可能已经反弹。另据消息人士透露，全球主要黄金矿商之一巴里克矿业正在考虑为其非洲业务在伦敦上市的可能性。
厄尔尼诺叠加原油波动扰动全球糖市，国内增产超预期压制上行，6月消费旺季成关键验证期
⑴5月以来，厄尔尼诺气候不确定性及原油价格波动持续影响全球糖市情绪。⑵国内方面，食糖增产超预期的基本面压制上方空间，但进口配额减量预期与天气题材推动资金情绪高涨，期价阶段性上行后小幅回落。⑶展望6月，市场将进入夏季食糖消费旺季的关键验证期，需重点关注以下三个方面：下游饮料、食品行业需求能否实质性回暖，带动销区去库速度加快；进口糖到港节奏及数量，以及进口许可证后续发放情况；加工糖厂原料供应及生产进度，其报价变化将继续影响销区市场格局。
匈牙利获欧盟164亿欧元解冻资金，财长称将重写2026预算，赤字一度高达6.8%
⑴匈牙利财政部长周二表示，匈牙利与欧盟委员会达成协议解冻欧盟资金将为该国带来现金提振，这笔资金将缓解预算压力、帮助削减债务和借贷成本，并支撑陷入困境的经济。⑵财长表示，在审查预算细节后，财政部将重写2026年预算并使其建立在现实基础上，于8月底前将修订版预算提交议会。欧盟资金预计将于2026年第四季度到账。这笔资金对启动已停滞近三年的经济至关重要。⑶新政府接手的预算赤字不断扩大，欧盟委员会估计，在上月大选中被罢免的前总理欧尔班大量选举前支出后，2026年赤字可能达到GDP的6.2%。财长表示，在新政府从欧尔班内阁手中接管时，赤字估计为经济产出的6.8%。⑷财长在简报会上表示，在周五达成解冻164亿欧元暂停资金的协议谈判中，新政府已同意不会逐步取消欧尔班政府征收的特殊企业税。但财政部将审查各种企业税收减免政策，取消无效的减免条款以增加额外收入。⑸财长指出，鉴于预算影响，在8月31日前逐步取消特殊行业税并不现实。预算支出方面将实现透明化，8月底前一个特别专家组将开始审查中期预算规划和财政规则，并向政府提出建议。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：24，欧元/美元上涨，现报1.1653，涨幅0.18%。纽市盘前，欧元兑美元保持之前的涨势，利用其在EMA50上方交易所代表的动态支撑，这提供了可能有助于其扩大涨势的支撑基础，特别是在达到超卖水平后，随着相对强度指标出现积极信号，欧元兑美元在小牛市通道的范围内交易，限制了其之前的短期交易。
英镑/美元：截止北京时间20：24，英镑/美元上涨，现报1.3476，涨幅0.15%。纽市盘前，GBPUSD在最近的盘中交易中保持坚挺，收复了昨天的全部失地。该货币对继续受益于积极的支撑，交易于EMA50上方，而相对强弱指标在从超买状态缓解后提供了看涨信号，给了该货币对扩大涨势的空间。短期价格行为也仍然受到上升趋势线的支持。
现货黄金：截止北京时间20：24，现货黄金上涨，现报4529.67，涨幅1.01%。纽市盘前，金价在最近的盘中交易中扩大了涨幅，受到相对强弱指标出现积极信号的支持，突破了4500美元的阻力位，同时超越了EMA50的阻力，摆脱了作为看涨势头强度的明确信号的负面压力，尽管主要看跌趋势占主导地位，并且沿着这条路径的支撑趋势线继续交易。
现货白银：截止北京时间20：24，现货白银上涨，现报76.490，涨幅2.20%。纽市盘前，银价在最近的盘中交易中获得强劲收益，摆脱了EMA50的负面压力，加强了在即将到来的近期内扩大这些收益的机会，特别是在突破当前阻力的情况下，随着相对强度指标的积极信号的出现，在达到与价格走势相比夸大的超卖水平后，除了短期基础上的小牛市的优势。
原油市场：截止北京时间20：24，美油下跌，现报90.98，跌幅1.27%。纽市盘前，原油价格在最近的盘中交易中连续下跌，短期内主要是轻微的熊市，价格沿着这条路径的支撑趋势线移动，由于其交易低于EMA50，继续存在动态和负面压力，这降低了其在短期内恢复的机会，相对强度指标上出现了负面信号。
4、机构观点
汇丰：大宗商品处于“超级挤压”，霍尔木兹海峡若持续关闭将加剧
（1）汇丰控股分析师表示，大宗商品目前正处于“超级挤压”状态，如果霍尔木兹海峡继续事实性关闭，这一情况将恶化。海峡关闭时间越长，库存消耗越快，部分大宗商品市场越可能达到“临界点”，但具体时间难以预测。（2）原材料价格在5月中旬创下历史新高，随后因美国加紧延长与伊朗的停火协议而有所回落。（3）汇丰指出，其他利好因素包括铜等基本金属消费增长，以及厄尔尼诺天气可能影响农作物供应。整体大宗商品周期仍处于超级牛市阶段，但这是由供应中断驱动的，因此被称为“超级挤压”而非“超级周期”。