周五亚盘，美元指数小幅徘徊于97关口下方，美元兑主要货币周四基本持平，在最新一批美国经济数据传递的喜忧参半信号中持稳，日元创下一年来最强劲周度表现。市场仍在寻求美联储政策方向及美国经济状况的指引。本周早些时候公布的零售销售数据令人担忧，随后发布的非农就业数据印证了当前“不裁员、不招聘”的就业环境。在关税政策、通胀走势以及零售数据是否预示经济衰退等问题明朗前，美联储将维持观望姿态。市场预期美联储将维持利率不变直至年中，正拖累美元走势。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于96.93附近，目前最大的催化剂，正是即将公布的美国CPI数据。该数据不仅关乎美联储政策路径，也将直接影响美元走势，进而决定欧元兑美元能否打破区间束缚。若CPI高于预期，美元可能强势反弹，推动汇价下探1.1840甚至更低；反之，若CPI不及预期，美元承压，欧元则有望挑战1.1920乃至更高位置。从日线图来看，美元指数近期在97.00附近受阻后回落至96.80，形成高位小阴线和上影线组合，显示短线多头承压明显，但下方96.50-96.40区域提供支撑。50日均线和100日均线排列在汇价下方，为可能的回调提供动态支撑。RSI指标位于52附近，中性偏多；MACD位于零轴附近，柱状图收缩，表明多空力量短线均衡。 在4小时图上，DXY在96.75-96.85区间整理，形成箱体震荡结构。上方96.95-97.00为强阻力，多次试探未能突破；下方支撑关注96.60-96.50，一旦失守可能测试96.30。短期K线呈现小阴小阳交替震荡形态，动能温和，尚未出现趋势性突破。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1867附近，欧元近期走势显得相对平静。当前欧元兑美元汇率停留在1.1870附近，处于1.1840至1.1920的狭窄区间内整理。表面上看，欧元缺乏方向性突破，但这种“平静”恰恰反映了市场在关键节点前的谨慎态度。欧洲央行近期维持利率不变，并强调其政策将高度依赖后续经济数据，尤其是通胀走向。尽管欧元曾在今年初触及1.20关口，但央行高层并未表现出强烈干预意愿。副行长德金多斯更公开表示，年初的上涨“并不戏剧性”，释放出对汇率波动容忍度较高的信号。这意味着，只要通胀未失控，欧洲央行不会轻易出手打压或支撑欧元。从技术图形观察，欧元兑美元正处于一个多空拉锯的关键阶段。当前价格夹在1.1840支撑位与1.1920阻力位之间，形成典型的盘整格局。这种走势通常出现在重大数据发布前，表明交易者普遍持观望态度，不愿贸然下注。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3617附近，英国2025年第四季度国内生产总值（GDP）数据于2月12日发布，增长仅为0.1%，12月月度GDP也上涨了0.1%，证实了英国经济的缓慢步伐。在首相基尔・斯塔默在其幕僚长摩根・麦克斯威尼辞职后，获得了高级内阁成员的支持，斯特林从缓解国内政治不确定性中找到了一些支持，该事件发生在彼得・曼德尔森勋爵丑闻期间。从日线结构来看，GBP/USD仍运行在上升趋势框架之中。汇价稳固于上行的100日指数移动均线（EMA）1.3447上方，显示中期趋势保持多头格局。均线斜率持续上扬，为回调提供动态支撑，表明市场逢低买盘意愿依然存在。相对强弱指数（RSI）目前位于53.6，重新回升并稳守50上方，动能指标显示多头力量逐步恢复，但尚未进入超买区间，意味着仍存在上行动能空间。若有效突破，则进一步目标可看向布林带上轨1.3873区域。 K线形态上，近期回调过程中未出现明显的趋势反转信号，下方买盘承接明显，结构仍呈“高低点逐步抬升”特征，维持偏多排列。不过，若日线收盘跌破布林带下轨或失守100日均线，将削弱当前多头结构，可能引发更深层回调。
外汇市场消息汇总
1、特朗普：美国“必须”与伊朗达成协议 否则局势将“非常严重”
当地时间2月12日，美国总统特朗普表示，美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”。此外，特朗普称以色列总理内塔尼亚胡“没有说过”要求停止谈判，双方也“没有讨论过”这一问题。他强调，“我愿意和他们（伊朗）谈多久就谈多久”，如果无法达成协议，“将进入第二阶段”，而第二阶段“对他们来说会非常艰难”。特朗普称，如果伊朗不达成协议，“将会是另一种局面”，并警告未来一个月内局势可能迅速发展。特朗普表示，与以色列总理内塔尼亚胡的会谈“非常好”，但是否达成协议“最终取决于我”。他强调，协议必须是“非常公平、非常好的协议”。
2、白宫紧急提交方案以避免国土安全部停摆
白宫在最后时刻加紧推动避免国土安全部停摆，在拨款截止日期前向民主党方面提交了立法文本。预计民主党将拒绝该提案，称此前的提议“既不完整也不充分”。参议院民主党人表示谈判已陷入僵局，并坚称若不能就一项改革美国移民和海关执法局（ICE）与边境保护局（CBP）的十点计划达成协议，他们不会支持任何新的临时拨款措施。参议员杰基・罗森批评白宫的回应缺乏细节，并指责共和党依赖短期延期来回避更广泛的移民改革。
3、俄副外长：下一轮乌克兰问题谈判时间地点仍在磋商
当地时间2月12日，俄罗斯外交部副部长里亚布科夫就是否可能在美国进行第三轮乌克兰问题谈判时表示，下一轮谈判的具体时间与地点仍在讨论中，在达成一致前不会对外公布。里亚布科夫同时指出，从各方面来看，阿布扎比作为谈判地点有利于开展工作。、
4、顶级学者入局澳洲联储 加息预期下的政策“定心丸”
澳大利亚财长查默斯已任命Bruce Preston进入澳洲联储利率设定委员会，接替任期届满的Alison Watkins。Preston目前是新南威尔士大学的经济学教授，此前曾担任澳洲联储和财政部的资深顾问。查默斯在周五的一份声明中表示，普雷斯顿的五年任期将于 3 月 1 日开始。当前经济前景不确定性加剧，这一人事变动备受关注。此次任命正值澳洲联储的关键时刻。由于通胀持续强劲，澳洲联储已成为今年全球首个加息的主要央行。本周，行长布洛克及其副手豪泽在不同场合均对通胀表达了强硬立场，称如果价格压力被证实根深蒂固，可能需要进一步收紧政策。对于全球投资者而言，增加一位拥有央行和财政部经验的资深学者，信号表明在澳大利亚应对生产率疲弱、劳动力市场紧张带来的外部风险以及更广泛的地缘政治不确定性之际，技术官僚决策将保持连续性。
5、美银：沃什财政部-美联储“新协议”主张难以影响债市
美国银行策略师表示，美联储主席提名人沃什提出与财政部达成新协议的呼吁，预计不会对债券价格产生实质性影响，因为这两个机构本已密切合作。沃什曾提出重新审视1951年财政部与美联储达成的协议，该协议大幅限制了美联储在债券市场的影响力。不过过去十年连续实施资产购买计划后，美联储资产负债表已膨胀至6.6万亿美元。包括Mark Cabana和Katie Craig在内的美银策略师表示，这一构想仍缺乏明确界定，在很大程度上反映的也是当前已在实施的做法。他们称，若财政部削减长期债券发行规模，或美联储转而实行利率锚定政策（可能性较低），才可能对市场产生最显著影响。“其他协议步骤不太可能产生太大影响。我们认为，新‘协议’对利率市场的影响有限。”
机构观点
1、机构：强劲非农难阻美元颓势 看空情绪已“根深蒂固”
尽管美国劳动力市场韧性迹象暗示美联储或长期按兵不动，美元依然走弱。Corpay策略师卡尔・沙莫塔表示：“这表明看空情绪已根深蒂固，并对包括我们在内那些预期美国强劲基本面将提供支撑的人构成警示。以历史标准衡量，美元迄今跌幅仍属温和，若市场情绪无转变，后续下行空间犹存。”
2、荷兰合作银行：日央行加息预期叠加财政纪律回归 日元有望走强至145
荷兰合作银行策略师简・弗利指出，日本首相高市早苗已承诺推行负责任的财政政策，日本央行亦有可能进一步加息，日元应随之走强。弗利表示，高市在近期提前大选中获胜，这使她得以从主要反对党更为宽松的财政立场所引发的竞选辩论中抽身。“另一个令人安心的因素是日本庞大的国内储蓄。”随著日本央行年内或将进一步加息，弗利预计美元兑日元将在12个月内从当前的153.23跌至145关口。
3、大摩：英国第四季度GDP疲软强化3月降息预期
摩根士丹利策略师布鲁纳・斯卡里卡指出，英国第四季度经济增长弱于预期，进一步巩固了该机构对英国央行3月降息的判断。数据显示第四季度GDP环比仅增0.1%，低于央行预期的0.2%。但此次不及预期主要源于前期数据下修――11月GDP增速由初值0.3%调整至0.2%。摩根士丹利预计，后续增长有望从当前水平回升。斯卡里卡称：“若英国央行及全球增长动能提供支持，经济或于年内至2027年逐步积聚回升势头。但政治不确定性仍是这一判断面临的重大下行风险。”
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于96.93附近，目前最大的催化剂，正是即将公布的美国CPI数据。该数据不仅关乎美联储政策路径，也将直接影响美元走势，进而决定欧元兑美元能否打破区间束缚。若CPI高于预期，美元可能强势反弹，推动汇价下探1.1840甚至更低；反之，若CPI不及预期，美元承压，欧元则有望挑战1.1920乃至更高位置。从日线图来看，美元指数近期在97.00附近受阻后回落至96.80，形成高位小阴线和上影线组合，显示短线多头承压明显，但下方96.50-96.40区域提供支撑。50日均线和100日均线排列在汇价下方，为可能的回调提供动态支撑。RSI指标位于52附近，中性偏多；MACD位于零轴附近，柱状图收缩，表明多空力量短线均衡。 在4小时图上，DXY在96.75-96.85区间整理，形成箱体震荡结构。上方96.95-97.00为强阻力，多次试探未能突破；下方支撑关注96.60-96.50，一旦失守可能测试96.30。短期K线呈现小阴小阳交替震荡形态，动能温和，尚未出现趋势性突破。
1、特朗普：美国“必须”与伊朗达成协议 否则局势将“非常严重”
当地时间2月12日，美国总统特朗普表示，美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”。此外，特朗普称以色列总理内塔尼亚胡“没有说过”要求停止谈判，双方也“没有讨论过”这一问题。他强调，“我愿意和他们（伊朗）谈多久就谈多久”，如果无法达成协议，“将进入第二阶段”，而第二阶段“对他们来说会非常艰难”。特朗普称，如果伊朗不达成协议，“将会是另一种局面”，并警告未来一个月内局势可能迅速发展。特朗普表示，与以色列总理内塔尼亚胡的会谈“非常好”，但是否达成协议“最终取决于我”。他强调，协议必须是“非常公平、非常好的协议”。
2、白宫紧急提交方案以避免国土安全部停摆
白宫在最后时刻加紧推动避免国土安全部停摆，在拨款截止日期前向民主党方面提交了立法文本。预计民主党将拒绝该提案，称此前的提议“既不完整也不充分”。参议院民主党人表示谈判已陷入僵局，并坚称若不能就一项改革美国移民和海关执法局（ICE）与边境保护局（CBP）的十点计划达成协议，他们不会支持任何新的临时拨款措施。参议员杰基・罗森批评白宫的回应缺乏细节，并指责共和党依赖短期延期来回避更广泛的移民改革。
3、俄副外长：下一轮乌克兰问题谈判时间地点仍在磋商
当地时间2月12日，俄罗斯外交部副部长里亚布科夫就是否可能在美国进行第三轮乌克兰问题谈判时表示，下一轮谈判的具体时间与地点仍在讨论中，在达成一致前不会对外公布。里亚布科夫同时指出，从各方面来看，阿布扎比作为谈判地点有利于开展工作。、
4、顶级学者入局澳洲联储 加息预期下的政策“定心丸”
澳大利亚财长查默斯已任命Bruce Preston进入澳洲联储利率设定委员会，接替任期届满的Alison Watkins。Preston目前是新南威尔士大学的经济学教授，此前曾担任澳洲联储和财政部的资深顾问。查默斯在周五的一份声明中表示，普雷斯顿的五年任期将于 3 月 1 日开始。当前经济前景不确定性加剧，这一人事变动备受关注。此次任命正值澳洲联储的关键时刻。由于通胀持续强劲，澳洲联储已成为今年全球首个加息的主要央行。本周，行长布洛克及其副手豪泽在不同场合均对通胀表达了强硬立场，称如果价格压力被证实根深蒂固，可能需要进一步收紧政策。对于全球投资者而言，增加一位拥有央行和财政部经验的资深学者，信号表明在澳大利亚应对生产率疲弱、劳动力市场紧张带来的外部风险以及更广泛的地缘政治不确定性之际，技术官僚决策将保持连续性。
5、美银：沃什财政部-美联储“新协议”主张难以影响债市
美国银行策略师表示，美联储主席提名人沃什提出与财政部达成新协议的呼吁，预计不会对债券价格产生实质性影响，因为这两个机构本已密切合作。沃什曾提出重新审视1951年财政部与美联储达成的协议，该协议大幅限制了美联储在债券市场的影响力。不过过去十年连续实施资产购买计划后，美联储资产负债表已膨胀至6.6万亿美元。包括Mark Cabana和Katie Craig在内的美银策略师表示，这一构想仍缺乏明确界定，在很大程度上反映的也是当前已在实施的做法。他们称，若财政部削减长期债券发行规模，或美联储转而实行利率锚定政策（可能性较低），才可能对市场产生最显著影响。“其他协议步骤不太可能产生太大影响。我们认为，新‘协议’对利率市场的影响有限。”
机构观点
1、机构：强劲非农难阻美元颓势 看空情绪已“根深蒂固”
尽管美国劳动力市场韧性迹象暗示美联储或长期按兵不动，美元依然走弱。Corpay策略师卡尔・沙莫塔表示：“这表明看空情绪已根深蒂固，并对包括我们在内那些预期美国强劲基本面将提供支撑的人构成警示。以历史标准衡量，美元迄今跌幅仍属温和，若市场情绪无转变，后续下行空间犹存。”
2、荷兰合作银行：日央行加息预期叠加财政纪律回归 日元有望走强至145
荷兰合作银行策略师简・弗利指出，日本首相高市早苗已承诺推行负责任的财政政策，日本央行亦有可能进一步加息，日元应随之走强。弗利表示，高市在近期提前大选中获胜，这使她得以从主要反对党更为宽松的财政立场所引发的竞选辩论中抽身。“另一个令人安心的因素是日本庞大的国内储蓄。”随著日本央行年内或将进一步加息，弗利预计美元兑日元将在12个月内从当前的153.23跌至145关口。
3、大摩：英国第四季度GDP疲软强化3月降息预期
摩根士丹利策略师布鲁纳・斯卡里卡指出，英国第四季度经济增长弱于预期，进一步巩固了该机构对英国央行3月降息的判断。数据显示第四季度GDP环比仅增0.1%，低于央行预期的0.2%。但此次不及预期主要源于前期数据下修――11月GDP增速由初值0.3%调整至0.2%。摩根士丹利预计，后续增长有望从当前水平回升。斯卡里卡称：“若英国央行及全球增长动能提供支持，经济或于年内至2027年逐步积聚回升势头。但政治不确定性仍是这一判断面临的重大下行风险。”