周一亚盘，美元指数徘徊于99.02附近，美元指数上周五走低，连续第二周收跌，持平于98.92；受美伊延长停火并放宽霍尔木兹海峡航运限制的进展削弱避险需求影响。由于许多问题尚无定论，缺乏完整叙事框架，导致美元整体走势停滞；尽管美国4月通胀率升至三年来最高水平，但期货市场定价几乎都指向加息，美元利率却并未走高。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.02附近，在美伊紧张局势与通胀数据的交织影响下，美元上周大部分时间游走在一周高位附近。然而，随着延长停火协议草案的消息逐步明朗，市场对避险资产的需求明显减弱，加之国际油价随之下跌，美元指数在周五一度跌至98.75，刷新两周低点，收报98.93，周线下跌0.4%，本周整体走势终结此前连续两周的涨势。外汇市场整体呈现缺乏明确方向的特征，有分析师指出，尽管从期货市场定价来看，市场几乎一致预期未来存在加息可能，但美元利率本身并未因此走高，这反映出投资者对央行政策路径仍缺乏完整的叙事框架。技术上，短期MA5与MA10轻微交织，没有明确的方向性倾斜，显示出多空力量阶段均衡；但中长期来看，MA50和MA100仍保持温和向下倾斜压力，意味着中期趋势尚未确立方向反转。RSI指标处于中性区域（约47-52），既未触及超买也未进入超卖；布林带开口较窄，意味着短期内以区间震荡为主，需要明确的催化剂才能触发突破。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1648附近，特朗普关于伊朗的发文激发霍尔木兹海峡重新开放的乐观情绪。油价下滑至87美元附近，拖累美元走低。美联储官员警告战争驱动的通胀可能导致政策收紧。本周美国和欧元区经济日程将发布欧洲各地的初步采购经理人指数（PMI），美国5月ISM制造业PMI预计将小幅恶化。技术上，该货币对持有建设性的短期偏好，因其交易价格高于聚集在1.1666附近的简单移动均线（50、100和200日），并且受到接近1.1582的上升趋势线突破区域的支撑。 相对强弱指数（14）为51.5，接近中性但略微偏向上行，表明在价格盘整于其基础趋势支撑之上时，存在适度的看涨动能。上方初步阻力位于约1.1809的下降趋势线突破水平，此处此前的反弹均遇阻力。 下方即时支撑位于最新收盘区域1.1679，随后是简单移动均线聚集区1.1666，前趋势线突破点1.1582提供更深的缓冲，远程结构性支撑位于1.1245附近。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3449附近，英镑/美元上周五在从日内低点反弹后保持小幅上涨，受围绕潜在美伊和平协议的风险情绪改善支撑。展望未来，交易者本周将关注全球初值采购经理人指数（PMI）数据以及美国就业状况报告，其中包括非农就业人数（NFP）、失业率和工资增长数据。技术上，该货币对位于20日指数移动平均线（EMA）1.3463下方，短期内保持轻微看跌偏向。 汇价介于重新获得的上升支撑趋势线（约1.3340）和最近在1.3611附近被突破的下降阻力趋势线之间，显示出仍受限结构内的更广泛盘整。14日相对强弱指数（RSI）在40.00-60.00区间内波动，表明缺乏明确的方向性信念。上方初步阻力位于20日EMA附近的1.3463，若能持续突破该水平，将打开通往5月25日高点1.3505的空间。 下降阻力趋势线是下一个关键阻力，约在1.3611附近。 下方，近期支撑由从1.3180区域起画的上升趋势线定义，目前接近1.3340，若明显跌破该支撑，将暴露更深的回调空间，目标指向1.3300。
外汇市场消息汇总
1、消息人士：伊朗将按自身立场修订伊美协议草案
据伊朗塔斯尼姆通讯社5月31日报道，一位知情人士透露，伊朗与美国之间关于协议草案的文本交换仍在持续，目前没有任何条款最终确定。伊朗方面将依据其自身立场，对草案提出修改建议。针对有关“美国总统特朗普已对现有文本提出新修订意见”的报道，该知情人士回应称，双方仍在就潜在谅解文件的文本内容进行交换。伊朗也将按照自身立场提出修订建议。对伊朗而言，判断协议是否可取的标准在于最终内容是否符合自身要求。美方提出修订意见，并不代表伊朗就会接受。该知情人士同时指出，伊朗对于无法达成谅解备忘录的情形也已做好充分准备
2、美官员透露：特朗普提出更强硬条款 试图施压伊朗加快谈判进程
当地时间5月30日获悉，有多名美国官员透露，美国总统特朗普已大幅度修改并收紧有关结束美伊战事的意向性谅解备忘录的条款。修改后的内容已被送交伊朗方面审议。美官员透露说，修改的方案更强硬，旨在通过向伊朗施压，加快谈判进程，促使其接受此前已提交给伊朗最高领袖穆杰塔巴・哈梅内伊的框架内容。有两名美国官员透露，特朗普对该备忘录中有关解冻伊朗海外资产的内容存在异议。目前，美国和伊朗官方尚未就美方修改谅解备忘录内容事宜作出明确表态。
3、美伊协议临界点，特朗普留军事后手施压市场
特朗普周六表示，与伊朗的协议已“非常接近”达成，最佳外交选择是签署协议，因为这将使霍尔木兹海峡“立即重新开放航行”。他同时强硬表态，若最终协议对美国不公平，将“再次使用军事手段”，其坚持的唯一核心保证是防止伊朗获得核武器。特朗普称，伊朗方面已同意不发展或购买核武器，这一表态为原油供应端注入了潜在的缓和预期。
4、美国本周就业报告预计将显示就业市场稳健增长 失业率保持稳定
彭博对经济学家的调查中值预测显示，美国5月失业率将维持在4.3%不变，而非农就业人数将增加8.9万人。这一增幅将使三个月平均就业增速升至一年多以来的最高水平，并引发市场对招聘速度将持续加快的讨论。预测人士预计医疗保健行业将继续保持强劲势头，同时建筑、休闲和酒店等周期性敏感行业也将出现回暖，这些行业的需求可能受益于过去一个月的温暖天气。由于消费者纷纷囤积商品以应对伊朗战争可能引发的价格上涨， 制造业就业也可能因此得到提振 。
5、欧洲央行管委拉德夫：应对战争冲击 欧洲央行应避免行动迟缓
欧洲央行管委拉德夫表示，欧洲央行应避免在应对伊朗战争所引发的后续影响时拖延过久。这位保加利亚央行行长指出：“鉴于存在通胀预期可能变得不再稳固的风险，现阶段的权衡取舍并非对称的。”他补充道：“行动迟缓所付出的代价，可能会超过更早介入所付出的代价。”在中东冲突导致通胀率远超2%的目标水平之后，决策者们似乎正处于自2023年以来首次加息的边缘。然而，部分官员认为，欧洲央行应在介入之前先观望其溢出效应；另一些官员则对经济增长面临的风险感到担忧。
机构观点
1、分析师：日本汇市干预规模惊人，但选错时机恐让巨资打水漂
分析师Justin Low表示，日本4月至5月期间汇市干预规模为11.7万亿日元，这是一个相当惊人的数字，这一次的规模超过了2022和2024年里任何单一时期的干预规模。这种支出金额无疑意味着他们在最近的干预行动中并未手软。问题在于，时机选择相当不利，这使得市场能够更猛烈地进行反向推升。首先，自美伊冲突开始以来，所有基本面因素都对日元极为不利。其次，干预的时机并非最佳，因为他们选择在5月初日本市场假期期间进行。在流动性较低的时期不采取行动，听起来可能违反直觉，但其中存在一定的微妙之处。干预的重点与其说是资金，不如说是信号传递。需要有足够多的市场参与者接收到这个信号并将其放大，从而形成“不该与日本财务省对着干”的共识。否则，如果没有足够的流动性来传导，这个信号就可能丢失。最终，在交易者看来，它可能被当作噪音而非真正的前瞻性信号而忽略掉。
2、机构：受美伊紧张局势和英国政治担忧影响，英镑下跌
Convera的George Vessey在报告中表示，随着美伊紧张局势打击风险偏好，且英国政治不确定性再次浮现，英镑下跌。美军周三对伊朗进行了新的打击，与此同时，如果潜在挑战者安迪・伯纳姆获胜，下个月的英国特别选举可能会引发针对首相斯塔默的旷日持久的领导权争夺战。“总体而言，英镑看起来越来越脆弱，近期的韧性让位于更加脆弱、对风险敏感的特征。”
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.02附近，在美伊紧张局势与通胀数据的交织影响下，美元上周大部分时间游走在一周高位附近。然而，随着延长停火协议草案的消息逐步明朗，市场对避险资产的需求明显减弱，加之国际油价随之下跌，美元指数在周五一度跌至98.75，刷新两周低点，收报98.93，周线下跌0.4%，本周整体走势终结此前连续两周的涨势。外汇市场整体呈现缺乏明确方向的特征，有分析师指出，尽管从期货市场定价来看，市场几乎一致预期未来存在加息可能，但美元利率本身并未因此走高，这反映出投资者对央行政策路径仍缺乏完整的叙事框架。技术上，短期MA5与MA10轻微交织，没有明确的方向性倾斜，显示出多空力量阶段均衡；但中长期来看，MA50和MA100仍保持温和向下倾斜压力，意味着中期趋势尚未确立方向反转。RSI指标处于中性区域（约47-52），既未触及超买也未进入超卖；布林带开口较窄，意味着短期内以区间震荡为主，需要明确的催化剂才能触发突破。
1、消息人士：伊朗将按自身立场修订伊美协议草案
据伊朗塔斯尼姆通讯社5月31日报道，一位知情人士透露，伊朗与美国之间关于协议草案的文本交换仍在持续，目前没有任何条款最终确定。伊朗方面将依据其自身立场，对草案提出修改建议。针对有关“美国总统特朗普已对现有文本提出新修订意见”的报道，该知情人士回应称，双方仍在就潜在谅解文件的文本内容进行交换。伊朗也将按照自身立场提出修订建议。对伊朗而言，判断协议是否可取的标准在于最终内容是否符合自身要求。美方提出修订意见，并不代表伊朗就会接受。该知情人士同时指出，伊朗对于无法达成谅解备忘录的情形也已做好充分准备
2、美官员透露：特朗普提出更强硬条款 试图施压伊朗加快谈判进程
当地时间5月30日获悉，有多名美国官员透露，美国总统特朗普已大幅度修改并收紧有关结束美伊战事的意向性谅解备忘录的条款。修改后的内容已被送交伊朗方面审议。美官员透露说，修改的方案更强硬，旨在通过向伊朗施压，加快谈判进程，促使其接受此前已提交给伊朗最高领袖穆杰塔巴・哈梅内伊的框架内容。有两名美国官员透露，特朗普对该备忘录中有关解冻伊朗海外资产的内容存在异议。目前，美国和伊朗官方尚未就美方修改谅解备忘录内容事宜作出明确表态。
3、美伊协议临界点，特朗普留军事后手施压市场
特朗普周六表示，与伊朗的协议已“非常接近”达成，最佳外交选择是签署协议，因为这将使霍尔木兹海峡“立即重新开放航行”。他同时强硬表态，若最终协议对美国不公平，将“再次使用军事手段”，其坚持的唯一核心保证是防止伊朗获得核武器。特朗普称，伊朗方面已同意不发展或购买核武器，这一表态为原油供应端注入了潜在的缓和预期。
4、美国本周就业报告预计将显示就业市场稳健增长 失业率保持稳定
彭博对经济学家的调查中值预测显示，美国5月失业率将维持在4.3%不变，而非农就业人数将增加8.9万人。这一增幅将使三个月平均就业增速升至一年多以来的最高水平，并引发市场对招聘速度将持续加快的讨论。预测人士预计医疗保健行业将继续保持强劲势头，同时建筑、休闲和酒店等周期性敏感行业也将出现回暖，这些行业的需求可能受益于过去一个月的温暖天气。由于消费者纷纷囤积商品以应对伊朗战争可能引发的价格上涨， 制造业就业也可能因此得到提振 。
5、欧洲央行管委拉德夫：应对战争冲击 欧洲央行应避免行动迟缓
欧洲央行管委拉德夫表示，欧洲央行应避免在应对伊朗战争所引发的后续影响时拖延过久。这位保加利亚央行行长指出：“鉴于存在通胀预期可能变得不再稳固的风险，现阶段的权衡取舍并非对称的。”他补充道：“行动迟缓所付出的代价，可能会超过更早介入所付出的代价。”在中东冲突导致通胀率远超2%的目标水平之后，决策者们似乎正处于自2023年以来首次加息的边缘。然而，部分官员认为，欧洲央行应在介入之前先观望其溢出效应；另一些官员则对经济增长面临的风险感到担忧。
机构观点
1、分析师：日本汇市干预规模惊人，但选错时机恐让巨资打水漂
分析师Justin Low表示，日本4月至5月期间汇市干预规模为11.7万亿日元，这是一个相当惊人的数字，这一次的规模超过了2022和2024年里任何单一时期的干预规模。这种支出金额无疑意味着他们在最近的干预行动中并未手软。问题在于，时机选择相当不利，这使得市场能够更猛烈地进行反向推升。首先，自美伊冲突开始以来，所有基本面因素都对日元极为不利。其次，干预的时机并非最佳，因为他们选择在5月初日本市场假期期间进行。在流动性较低的时期不采取行动，听起来可能违反直觉，但其中存在一定的微妙之处。干预的重点与其说是资金，不如说是信号传递。需要有足够多的市场参与者接收到这个信号并将其放大，从而形成“不该与日本财务省对着干”的共识。否则，如果没有足够的流动性来传导，这个信号就可能丢失。最终，在交易者看来，它可能被当作噪音而非真正的前瞻性信号而忽略掉。
2、机构：受美伊紧张局势和英国政治担忧影响，英镑下跌
Convera的George Vessey在报告中表示，随着美伊紧张局势打击风险偏好，且英国政治不确定性再次浮现，英镑下跌。美军周三对伊朗进行了新的打击，与此同时，如果潜在挑战者安迪・伯纳姆获胜，下个月的英国特别选举可能会引发针对首相斯塔默的旷日持久的领导权争夺战。“总体而言，英镑看起来越来越脆弱，近期的韧性让位于更加脆弱、对风险敏感的特征。”