周四亚盘，美元指数徘徊于97.61附近，周三美元指数下跌0.2%至97.69，美国最高法院周五推翻了特朗普总统的紧急关税政策，交易员正评估新关税的影响。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于97.61附近，基本面上，近期公布的经济数据呈现出明显的分化特征，对美元的驱动逻辑也从单一利好转向了结构性博弈。2月消费者信心指数升至91.2，高于前值89.0，看似超出了市场原先偏低的预期。然而，深入剖析便会发现，这一“超预期”更多源于对1月数据的向上修正――1月数据从先前的84.5被大幅修正至89.0。换句话说，表面的繁荣更像是对过去偏弱读数的一次纠偏，而非当月经济情绪出现了全面改善。细项数据进一步揭示了隐忧：现况指数在2月反而回落了1.8点，这与1月高达8.1点的上修形成鲜明对比，说明民众对当下经济体感的压力并未减轻。从技术指标来看，市场情绪处于一种“温和偏多”的平衡状态。MACD指标显示DIFF为-0.0300，DEA为-0.1735，MACD柱状图为0.2869，红柱的延续表明修复行情仍在推进，但动能并未出现单边强化的迹象，更像是慢牛爬坡。RSI指标读数为55.7070，处于中性偏强区间，这提示虽然多头暂时占据优势，但尚未进入过热状态，短期内通过震荡抬升来消化前期涨幅的概率较大。下方支撑方面，96.8000是首要关注点，一旦波动加剧，此前创下的95.5660低点区域将成为中期多头的最后防线。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1814附近，欧元/美元在周三重新获得牵引力，因为美元（USD）的上涨动能减弱，使欧元（EUR）能够缩减早前的日内损失。美元在延续上涨方面面临困难，因为美国总统唐纳德・特朗普不可预测的贸易言论带来的持续结构性阻力继续影响投资者情绪，并引发对美国政策可信度和财政稳定性的质疑。展望未来，市场关注来自欧元区的新情绪数据，2月份消费者信心和经济信心指标的读数将于周四公布。 投资者还将关注周五的美国生产者价格指数（PPI）数据。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3557附近，英国央行行长表示3月降息仍存在较大不确定性，同时强调服务业通胀仍高于目标水平。英国央行首席经济学家也警告市场不要过度乐观于通胀回落。 整体来看，美元偏弱与英国经济增长放缓形成对冲，使英镑短期维持偏强震荡结构。从技术结构，英镑正处于短期上升趋势结构中运行。1.3520附近为当前多空平衡区域，价格已连续多日维持高位整理。 上方关键阻力位位于1.3550附近，该区域为前期波段高点密集区。若汇价放量突破该区域，则可能打开进一步上行空间至1.3600一带。 下方支撑首先关注1.3450，该位置为短线回调防守区域；若跌破1.3400，则短线多头结构可能受到破坏，汇价或回测1.3320区域。
外汇市场消息汇总
1、特朗普下周拟要求科技巨头签承诺
美国总统特朗普下周将在白宫召集科技业高管签署承诺，保证其公司将承担高耗能数据中心的电力成本。一名白宫官员表示，来自亚马逊、Meta Platforms Inc.、微软以及谷歌母公司Alphabet在内的企业代表预计将出席3月4日与特朗普举行的活动。受邀名单还包括埃隆・马斯克旗下xAI、甲骨文以及OpenAI。尽管这些承诺将不具约束力，也缺乏法律效力，但政府官员认为，正式且公开的承诺有助于问责，并为担心数据中心快速扩张可能带来环境损害和电费上涨的消费者提供一定保证。
2、特朗普与泽连斯基通话 讨论26日美乌日内瓦谈判
当地时间2月25日获悉，美国总统特朗普正与乌克兰总统泽连斯基通电话。25日稍晚时，白宫方面也发表声明称，美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基通电话，就即将于26日在日内瓦举行的新一轮美乌谈判交换意见。
3、欧盟据悉评估美国新关税或高于协议15%上限 涉及42亿欧元商品
美国总统唐纳德・特朗普的新关税计划将使约42亿欧元(50亿美元)的欧盟出口商品面临的关税高于美欧贸易协议所设的15%上限。知情人士表示，特朗普的新政策将把奶酪、黄油、部分农产品，以及若干塑料制品、纺织品和化学品在内的欧洲出口商品关税升至高于协议允许的最高水平。另一些商品如部分烈酒的税率将低于15%。
4、美媒称美政府正酝酿征收新关税
美国最高法院近日裁定美国政府的大规模关税政策非法，多家美国媒体日前披露说，美国政府正准备援引其他法律条款对多个行业产品加征新的关税。在美国最高法院作出相关裁决之后，包括美国联邦快递公司、开市客、锐步等大型美国企业在内的上千家企业在美国国际贸易法院提起诉讼，要求政府返还已缴纳的关税。纽约州、加利福尼亚州和伊利诺伊州等州政府也向联邦政府提出退还关税的要求。
5、美联储博斯蒂克：美联储独立性已受侵蚀
亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，美联储与白宫之间的裂痕已开始侵蚀公众对央行超然政治地位的信任。这是迄今高级货币政策官员就特朗普对美联储采取强硬立场所带来后果发出的最直接警告之一。博斯蒂克在为其2月底从亚特兰大联储退休前撰写的告别文章中表示，他在联储系统内的同事仍致力于将其工作与政治隔离。“但我在过去几个月的走访清楚表明，围绕央行展开的法律和言辞交锋，已使社会各阶层民众开始质疑美联储的独立性，这令人严重关切。”博斯蒂克并非今年唯一强调央行独立性重要性的美联储官员，但没有人像他周三那样直接警告称，当前一系列争议可能削弱公众对这一机构的信任。
机构观点
1、法国兴业银行：日元反弹空间有限
法国兴业银行策略师表示，即使进行干预以支撑日元，其反弹空间也有限。他们指出，在美国官员进行汇率检查后，美国和日本曾考虑进行协调干预，尽管可能需要实际干预才能扭转日元的人气。即便如此，如果相对增长前景没有转变，美元兑日元汇率也不可能大幅下跌。伦敦证券交易所集团数据显示，美元兑日元一度升至两周高点156.82。当地媒体报道称，日本首相高市早苗对进一步加息表示保留，同时政府向日本央行董事会提名了两位被视为倾向于宽松政策的学者。
2、分析师：美债收益率加速攀升
随着风险偏好回暖、股市上涨削弱了避险资产的需求，美国国债收益率延续涨势。周二公布的美国谘商会消费者信心数据优于预期，也给美债带来压力，因其进一步强化了短期内美国不太可能降息的观点。尽管如此，Naga的弗兰克・瓦尔鲍姆在一份报告中表示，贸易紧张局势的再度升级可能重燃避险情绪。10%的全球临时性关税可能上调至15%，这使贸易风险持续处于高位，并引发对新措施的担忧。
3、德商银行：地缘与关税不确定性提振避险需求 欧元区国债料获有力支撑
德国商业银行利率策略师Rainer Guntermann在报告中指出，在地缘政治担忧、关税不确定性以及有利的资金流动模式共同作用下，德债及其他欧元区主权债券应继续获得有力支撑。尽管关税不确定性持续存在，但特朗普的最新言论进一步表明，他仍致力于寻找在不同法律依据下维持广泛关税的途径。目前，德国10年期国债收益率正试探性下探至2.7%以下，而欧元区各国国债与德债之间的利差也维持在极窄区间内波动。德国金融署将于本月拍卖合计20亿欧元的2038年5月及2041年5月到期国债。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于97.61附近，基本面上，近期公布的经济数据呈现出明显的分化特征，对美元的驱动逻辑也从单一利好转向了结构性博弈。2月消费者信心指数升至91.2，高于前值89.0，看似超出了市场原先偏低的预期。然而，深入剖析便会发现，这一“超预期”更多源于对1月数据的向上修正――1月数据从先前的84.5被大幅修正至89.0。换句话说，表面的繁荣更像是对过去偏弱读数的一次纠偏，而非当月经济情绪出现了全面改善。细项数据进一步揭示了隐忧：现况指数在2月反而回落了1.8点，这与1月高达8.1点的上修形成鲜明对比，说明民众对当下经济体感的压力并未减轻。从技术指标来看，市场情绪处于一种“温和偏多”的平衡状态。MACD指标显示DIFF为-0.0300，DEA为-0.1735，MACD柱状图为0.2869，红柱的延续表明修复行情仍在推进，但动能并未出现单边强化的迹象，更像是慢牛爬坡。RSI指标读数为55.7070，处于中性偏强区间，这提示虽然多头暂时占据优势，但尚未进入过热状态，短期内通过震荡抬升来消化前期涨幅的概率较大。下方支撑方面，96.8000是首要关注点，一旦波动加剧，此前创下的95.5660低点区域将成为中期多头的最后防线。
1、特朗普下周拟要求科技巨头签承诺
美国总统特朗普下周将在白宫召集科技业高管签署承诺，保证其公司将承担高耗能数据中心的电力成本。一名白宫官员表示，来自亚马逊、Meta Platforms Inc.、微软以及谷歌母公司Alphabet在内的企业代表预计将出席3月4日与特朗普举行的活动。受邀名单还包括埃隆・马斯克旗下xAI、甲骨文以及OpenAI。尽管这些承诺将不具约束力，也缺乏法律效力，但政府官员认为，正式且公开的承诺有助于问责，并为担心数据中心快速扩张可能带来环境损害和电费上涨的消费者提供一定保证。
2、特朗普与泽连斯基通话 讨论26日美乌日内瓦谈判
当地时间2月25日获悉，美国总统特朗普正与乌克兰总统泽连斯基通电话。25日稍晚时，白宫方面也发表声明称，美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基通电话，就即将于26日在日内瓦举行的新一轮美乌谈判交换意见。
3、欧盟据悉评估美国新关税或高于协议15%上限 涉及42亿欧元商品
美国总统唐纳德・特朗普的新关税计划将使约42亿欧元(50亿美元)的欧盟出口商品面临的关税高于美欧贸易协议所设的15%上限。知情人士表示，特朗普的新政策将把奶酪、黄油、部分农产品，以及若干塑料制品、纺织品和化学品在内的欧洲出口商品关税升至高于协议允许的最高水平。另一些商品如部分烈酒的税率将低于15%。
4、美媒称美政府正酝酿征收新关税
美国最高法院近日裁定美国政府的大规模关税政策非法，多家美国媒体日前披露说，美国政府正准备援引其他法律条款对多个行业产品加征新的关税。在美国最高法院作出相关裁决之后，包括美国联邦快递公司、开市客、锐步等大型美国企业在内的上千家企业在美国国际贸易法院提起诉讼，要求政府返还已缴纳的关税。纽约州、加利福尼亚州和伊利诺伊州等州政府也向联邦政府提出退还关税的要求。
5、美联储博斯蒂克：美联储独立性已受侵蚀
亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，美联储与白宫之间的裂痕已开始侵蚀公众对央行超然政治地位的信任。这是迄今高级货币政策官员就特朗普对美联储采取强硬立场所带来后果发出的最直接警告之一。博斯蒂克在为其2月底从亚特兰大联储退休前撰写的告别文章中表示，他在联储系统内的同事仍致力于将其工作与政治隔离。“但我在过去几个月的走访清楚表明，围绕央行展开的法律和言辞交锋，已使社会各阶层民众开始质疑美联储的独立性，这令人严重关切。”博斯蒂克并非今年唯一强调央行独立性重要性的美联储官员，但没有人像他周三那样直接警告称，当前一系列争议可能削弱公众对这一机构的信任。
机构观点
1、法国兴业银行：日元反弹空间有限
法国兴业银行策略师表示，即使进行干预以支撑日元，其反弹空间也有限。他们指出，在美国官员进行汇率检查后，美国和日本曾考虑进行协调干预，尽管可能需要实际干预才能扭转日元的人气。即便如此，如果相对增长前景没有转变，美元兑日元汇率也不可能大幅下跌。伦敦证券交易所集团数据显示，美元兑日元一度升至两周高点156.82。当地媒体报道称，日本首相高市早苗对进一步加息表示保留，同时政府向日本央行董事会提名了两位被视为倾向于宽松政策的学者。
2、分析师：美债收益率加速攀升
随着风险偏好回暖、股市上涨削弱了避险资产的需求，美国国债收益率延续涨势。周二公布的美国谘商会消费者信心数据优于预期，也给美债带来压力，因其进一步强化了短期内美国不太可能降息的观点。尽管如此，Naga的弗兰克・瓦尔鲍姆在一份报告中表示，贸易紧张局势的再度升级可能重燃避险情绪。10%的全球临时性关税可能上调至15%，这使贸易风险持续处于高位，并引发对新措施的担忧。
3、德商银行：地缘与关税不确定性提振避险需求 欧元区国债料获有力支撑
德国商业银行利率策略师Rainer Guntermann在报告中指出，在地缘政治担忧、关税不确定性以及有利的资金流动模式共同作用下，德债及其他欧元区主权债券应继续获得有力支撑。尽管关税不确定性持续存在，但特朗普的最新言论进一步表明，他仍致力于寻找在不同法律依据下维持广泛关税的途径。目前，德国10年期国债收益率正试探性下探至2.7%以下，而欧元区各国国债与德债之间的利差也维持在极窄区间内波动。德国金融署将于本月拍卖合计20亿欧元的2038年5月及2041年5月到期国债。