周四亚盘，美元指数小幅波动，周三美元兑欧元和日元走强，因投资者对中东冲突升级保持警惕，伊朗对油轮和能源设施发动新袭击并警告全球应做好每桶200美元油价的准备，推高能源价格并加剧供应担忧，尽管国际能源署（IEA）提议创纪录释放4亿桶石油储备仍不足以缓解市场恐慌。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.39附近，随着债务爆炸式增长、战火持续蔓延，美国经济在未来数月将面临极度脆弱的平衡博弈，衰退与通胀的风险正不断累积，特朗普政府的经济困局已难寻轻松解局之道。美元指数周线图显示，美元指数多次跌穿长期上升通道，目前勉强守住通道下轨。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1548附近， 市场对美联储短期内不会降息的猜测以及美国国债收益率的上升推动了美元，这对共同货币构成了压力。技术上，自1月27日达到约1.2082的高点后，欧元/美元一直在横盘整理，随后回落至1.1700区域。 从那时起，该货币对形成了一系列更低的高点和更低的低点，最低触及1.1507，然后从低点反弹至当前汇率。为了实现看跌延续，欧元/美元必须突破1.1500。 如果突破，下一关注区域将是2025年11月5日的日低1.1468，随后是1.1450。 在进一步走弱的情况下，2025年8月1日将成为下一个需求线，位于1.1391。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3388附近，市场情绪复杂，交易者正在消化美国、以色列和伊朗冲突的最新进展。 伊朗军方评论称，世界应为油价达到每桶200美元做好准备，此前三艘船只在周三遭到攻击。除了地缘政治紧张局势外，美国2月份的消费者物价指数（CPI）符合预期，整体通胀同比上涨2.4%，与1月份的数据显示持平。本周，英国经济日程将包括英国央行行长安德鲁・贝利的讲话。 在美国，交易者的关注点转向初请失业金人数、贸易平衡和住房数据。日线图中，英镑/美元短期偏向略显看跌，因为该货币对保持在从1.3869下降的阻力趋势线和1.35附近的聚集简单移动均线的交汇点下方，这现在限制了上行空间。 价格也回落至之前引导从1.3035上涨的上升支撑线下方，显示出看涨动能减弱，并使最近的反弹受到限制，未能突破之前的突破区。 美联储情绪指数在最近几轮中的持续恶化进一步强化了较软的风险背景，这与该货币对未能重新夺回破裂的趋势交汇点相一致。
外汇市场消息汇总
1、因人员短缺，美劳工统计局面临数据采集难题
在过去一年中的大部分时间里，美国劳工统计局因联邦政府招聘冻结而面临人员短缺，价格数据的收集工作因此受到影响，迫使该机构在部分数据填补中更多依赖精度较低的估算方法。今年2月，在需要进行估算的情况下，劳工统计局有40%的情形采用了所谓的“不同单元插补”（different-cell imputation）方法，而一年前这一比例仅为9%。不过情况可能出现缓解：劳工统计局目前已在其网站上发布招聘信息，在全国多个地区招聘负责收集价格数据的岗位。
2、经济学家：美国通胀数据暂未加速，但将受战争影响
纽约Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo就美国CPI数据表示，从某种意义上说，这是个好消息，因为我们没有看到通胀出现加速。事实上，从同比来看，2.4%的水平距离美联储2%的目标并不算远。因此，我认为这算是一种缓解。当然，这些数据仍取决于战争的进展。如果战争持续较长时间，而油价维持在当前水平或进一步上升，那么未来几个月我们可能会看到更高的通胀。
3、美国2月核心CPI为近五年来最慢增速
美国2月核心通胀较上月放缓，表明在伊朗战争爆发之前价格压力已有所缓解。美国劳工统计局周三公布的数据显示，剔除食品和能源后的核心CPI较1月上涨0.2%，同比涨幅为2.5%，与前月持平，为近五年来最慢增速。整体CPI较1月上涨0.3%，同比上涨2.4%。在经历去年大部分时间的顽固通胀后，近几个月通胀总体呈下降趋势。然而，伊朗战争重新引发通胀担忧，该冲突推高了石油、汽油和化肥成本，可能在今年中期选举前加剧美国家庭的生活成本压力。美联储官员预计将在下周会议上维持利率不变。随着战争可能在短期内推高通胀，一些投资者现在认为美联储可能更长时间维持利率不变。不过，官员们也必须关注劳动力市场仍然存在的脆弱性。
4、英国财相称伊朗战争对英国经济影响仍难评估
英国财政大臣里夫斯表示，目前评估伊朗战争对英国经济造成的影响仍为时过早，同时她似乎排除了立即向家庭和企业提供援助的可能性。里夫斯周三在议会财政委员会作证时表示，政府“正在研究多种情景，并非常密切地监测这一局势”。美以对伊朗的持续战争引发外界猜测里夫斯是否会采取干预措施，帮助民众应对能源账单。里夫斯对委员会表示：“现在还为时过早，无法判断这一局势会产生怎样的影响。在这个阶段，我认为对通胀、增长或利率可能受到的影响进行猜测是不明智的。”“距离冲突爆发还不到两周，现在远远无法确定5月底为7月制定下一轮能源价格上限时局势会如何发展。”她还表示，在帮助企业方面“没有任何选项被排除在外”，企业并不受价格上限保护，但她再次强调，现在做出决定仍为时过早。
5、美联储3月维持利率不变的概率稳定在99.4%，降息预期持续后移
据CME“美联储观察”最新数据，市场预计美联储在3月会议上维持利率不变的概率为99.4%，降息25个基点的概率维持在0.6%。市场对3月按兵不动的预期已基本消化。对于后续会议：到4月，累计降息25个基点的概率为11.9%，维持利率不变的概率为88.1%，累计降息50个基点的概率仅0.1%。到6月，累计降息25个基点的概率为33.8%，较此前略有下降，显示市场对年中降息的预期仍在减弱。近期美国经济数据持续强劲，叠加中东冲突带来的油价上涨压力，市场不断推迟对首次降息时点的判断。美联储官员普遍维持偏鹰派立场，市场将继续关注后续通胀数据及政策信号的变化。
机构观点
1、大摩：油价冲击可能导致美联储推迟下次降息
摩根士丹利表示，美联储最早可能在6月份恢复降息，但伊朗战争引发的油价冲击可能会推迟美联储的行动。尽管能源价格上涨可能加剧通胀，但该行经济学家仍坚持此前的预测，即美联储今年将两次降息，分别在6月和9月，每次降息25个基点。不过，他们认为美联储存在将首次降息推迟到9月甚至12月的可能性，这样一来，下一次降息可能会推迟到2027年。
2、机构分析：中东冲突将改变美国通胀路径 美联储将按兵不动
Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示：2月通胀数据原本正朝着正确方向发展，但中东冲突的出现改变了这一轨迹。能源原本可能带来通缩，现在反而将带来通胀。由于化肥市场陷入混乱，食品价格也可能开始显示出通胀加速的迹象。CPI中的食品和能源部分占消费篮子的 20%，但它们在塑造消费者对通胀的看法方面发挥着超出其自身规模的作用。美联储很可能会强调维持利率不变，并保持对通胀的警惕，但货币政策无法重新打开霍尔木兹海峡，因此这些强硬表态很可能只是口头上的。美联储实际上不会采取行动。如果真的采取行动，就可能重蹈2011年欧洲央行行长特里谢的错误，当时他因大宗商品价格上涨而恐慌加息，结果加剧了欧元区的经济衰退。
3、荷兰国际：欧洲央行加息预期变化未必会削弱欧元 油价仍是主要驱动因素
荷兰国际银行的Francesco Pesole在报告中表示，市场可能会排除欧洲央行加息的可能性，但这未必会削弱欧元。LSEG数据显示，由于伊朗战争推高能源价格，市场目前已计入到年底加息25个基点的预期，而此前预期利率将维持不变。Pesole表示，尽管加息的可能性看起来较低，但欧洲央行政策预期对欧元的影响非常有限，油价仍然是“绝对的主要驱动因素”。他称，《华尔街日报》报道称国际能源署正计划史上最大规模的石油储备释放，这可能在短期内令欧元兑美元EUR/USD维持在1.60上方。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.39附近，随着债务爆炸式增长、战火持续蔓延，美国经济在未来数月将面临极度脆弱的平衡博弈，衰退与通胀的风险正不断累积，特朗普政府的经济困局已难寻轻松解局之道。美元指数周线图显示，美元指数多次跌穿长期上升通道，目前勉强守住通道下轨。
1、因人员短缺，美劳工统计局面临数据采集难题
在过去一年中的大部分时间里，美国劳工统计局因联邦政府招聘冻结而面临人员短缺，价格数据的收集工作因此受到影响，迫使该机构在部分数据填补中更多依赖精度较低的估算方法。今年2月，在需要进行估算的情况下，劳工统计局有40%的情形采用了所谓的“不同单元插补”（different-cell imputation）方法，而一年前这一比例仅为9%。不过情况可能出现缓解：劳工统计局目前已在其网站上发布招聘信息，在全国多个地区招聘负责收集价格数据的岗位。
2、经济学家：美国通胀数据暂未加速，但将受战争影响
纽约Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo就美国CPI数据表示，从某种意义上说，这是个好消息，因为我们没有看到通胀出现加速。事实上，从同比来看，2.4%的水平距离美联储2%的目标并不算远。因此，我认为这算是一种缓解。当然，这些数据仍取决于战争的进展。如果战争持续较长时间，而油价维持在当前水平或进一步上升，那么未来几个月我们可能会看到更高的通胀。
3、美国2月核心CPI为近五年来最慢增速
美国2月核心通胀较上月放缓，表明在伊朗战争爆发之前价格压力已有所缓解。美国劳工统计局周三公布的数据显示，剔除食品和能源后的核心CPI较1月上涨0.2%，同比涨幅为2.5%，与前月持平，为近五年来最慢增速。整体CPI较1月上涨0.3%，同比上涨2.4%。在经历去年大部分时间的顽固通胀后，近几个月通胀总体呈下降趋势。然而，伊朗战争重新引发通胀担忧，该冲突推高了石油、汽油和化肥成本，可能在今年中期选举前加剧美国家庭的生活成本压力。美联储官员预计将在下周会议上维持利率不变。随着战争可能在短期内推高通胀，一些投资者现在认为美联储可能更长时间维持利率不变。不过，官员们也必须关注劳动力市场仍然存在的脆弱性。
4、英国财相称伊朗战争对英国经济影响仍难评估
英国财政大臣里夫斯表示，目前评估伊朗战争对英国经济造成的影响仍为时过早，同时她似乎排除了立即向家庭和企业提供援助的可能性。里夫斯周三在议会财政委员会作证时表示，政府“正在研究多种情景，并非常密切地监测这一局势”。美以对伊朗的持续战争引发外界猜测里夫斯是否会采取干预措施，帮助民众应对能源账单。里夫斯对委员会表示：“现在还为时过早，无法判断这一局势会产生怎样的影响。在这个阶段，我认为对通胀、增长或利率可能受到的影响进行猜测是不明智的。”“距离冲突爆发还不到两周，现在远远无法确定5月底为7月制定下一轮能源价格上限时局势会如何发展。”她还表示，在帮助企业方面“没有任何选项被排除在外”，企业并不受价格上限保护，但她再次强调，现在做出决定仍为时过早。
5、美联储3月维持利率不变的概率稳定在99.4%，降息预期持续后移
据CME“美联储观察”最新数据，市场预计美联储在3月会议上维持利率不变的概率为99.4%，降息25个基点的概率维持在0.6%。市场对3月按兵不动的预期已基本消化。对于后续会议：到4月，累计降息25个基点的概率为11.9%，维持利率不变的概率为88.1%，累计降息50个基点的概率仅0.1%。到6月，累计降息25个基点的概率为33.8%，较此前略有下降，显示市场对年中降息的预期仍在减弱。近期美国经济数据持续强劲，叠加中东冲突带来的油价上涨压力，市场不断推迟对首次降息时点的判断。美联储官员普遍维持偏鹰派立场，市场将继续关注后续通胀数据及政策信号的变化。
机构观点
1、大摩：油价冲击可能导致美联储推迟下次降息
摩根士丹利表示，美联储最早可能在6月份恢复降息，但伊朗战争引发的油价冲击可能会推迟美联储的行动。尽管能源价格上涨可能加剧通胀，但该行经济学家仍坚持此前的预测，即美联储今年将两次降息，分别在6月和9月，每次降息25个基点。不过，他们认为美联储存在将首次降息推迟到9月甚至12月的可能性，这样一来，下一次降息可能会推迟到2027年。
2、机构分析：中东冲突将改变美国通胀路径 美联储将按兵不动
Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示：2月通胀数据原本正朝着正确方向发展，但中东冲突的出现改变了这一轨迹。能源原本可能带来通缩，现在反而将带来通胀。由于化肥市场陷入混乱，食品价格也可能开始显示出通胀加速的迹象。CPI中的食品和能源部分占消费篮子的 20%，但它们在塑造消费者对通胀的看法方面发挥着超出其自身规模的作用。美联储很可能会强调维持利率不变，并保持对通胀的警惕，但货币政策无法重新打开霍尔木兹海峡，因此这些强硬表态很可能只是口头上的。美联储实际上不会采取行动。如果真的采取行动，就可能重蹈2011年欧洲央行行长特里谢的错误，当时他因大宗商品价格上涨而恐慌加息，结果加剧了欧元区的经济衰退。
3、荷兰国际：欧洲央行加息预期变化未必会削弱欧元 油价仍是主要驱动因素
荷兰国际银行的Francesco Pesole在报告中表示，市场可能会排除欧洲央行加息的可能性，但这未必会削弱欧元。LSEG数据显示，由于伊朗战争推高能源价格，市场目前已计入到年底加息25个基点的预期，而此前预期利率将维持不变。Pesole表示，尽管加息的可能性看起来较低，但欧洲央行政策预期对欧元的影响非常有限，油价仍然是“绝对的主要驱动因素”。他称，《华尔街日报》报道称国际能源署正计划史上最大规模的石油储备释放，这可能在短期内令欧元兑美元EUR/USD维持在1.60上方。