全球市场综述
1、欧美市场行情
三大指数涨跌分化、窄幅震荡，道指领跌，纳指微涨，标普近乎平盘。欧股全线收跌，德国DAX领跌，军工逆势走强、金融/汽车走弱；中东冲突与油价高企引发滞胀担忧，压制市场风险偏好。
2、市场消息面解读
特朗普宣称战争将很快结束，油价释放重磅信号
⑴美国总统周三在接受采访时表示，与伊朗的战争将“很快”结束，因为“几乎已经没有什么目标可以打击”。他称只要他想结束，战争随时都可以结束，并表示伊朗海军已遭重创，因此油价将会下跌。他将油价上涨描述为“战争问题”，并称冲突进展比他预想的要好。⑵美国能源部长发表声明称，总统已授权能源部从下周起释放战略石油储备中的1.72亿桶原油。根据计划的释放速度，预计需要约120天完成交付。总统表示，此举旨在缓解因伊朗战争而飙升的油价，并称会在未来重新填补库存。⑶总统特使表示，他在佛罗里达州与俄罗斯总统特使的会谈中讨论了全球能源市场的危机。俄方特使也确认，双方就当前形势进行了沟通。⑷美国政府周三对16个主要贸易伙伴的工业产能过剩情况启动新一轮301贸易调查。调查对象包括欧盟、印度、日本和韩国等国家。
美国亮出底牌：储备换时间、护航等月底
⑴美国能源部长克里斯・赖特周四在接受CNBC采访时，就当前霍尔木兹海峡危机披露了政府的多项关键应对措施与立场。他明确表示，动用战略石油储备（SPR）将以互换交易的形式进行，旨在解决短期内的市场混乱，并强调此举不会给美国纳税人带来成本，未来这些石油将归还储备。⑵赖特指出，当前的石油供应紧张局面主要集中于亚洲，而西半球市场并不真正紧缺。他预计，通过战略储备释放，美国能够安然度过地缘冲突引发的数周市场动荡期。⑶关于军事应对，赖特透露，相关的军事行动预计需要数周而非数月。他承认，美国海军目前无法为商船通过霍尔木兹海峡提供护航，但这一状况“很有可能”在本月底前得到改变。
中东紧张局势下，首艘油轮穿霍尔木兹海峡抵印孟买港
据印度方面12日消息，一艘悬挂利比里亚国旗的油轮于11日晚间抵达印度孟买港，这是中东局势紧张以来，第一艘穿越霍尔木兹海峡抵达印度的油轮。船上装载的原油已开始卸货，将被运往孟买的炼油厂。据了解，这艘由印度籍船长驾驶的苏伊士型油轮于3月1日在沙特阿拉伯的拉斯坦努拉港装载了原油，两天后起航。据油轮追踪平台显示，这艘油轮在通过霍尔木兹海峡时短暂关闭了自动识别跟踪系统。
匈牙利外长呼吁乌克兰停止攻击关键能源设施
匈牙利外长西雅尔多当地时间12日与俄罗斯能源部副部长帕维尔・索罗金通电话，之后他表示俄方告知说，乌克兰对俄罗斯境内的“土耳其溪”管道关键基础设施发动多次袭击。西雅尔多表示，乌克兰此前已阻断“友谊”输油管道，如今又将目标转向天然气供应。“土耳其溪”管道对匈牙利至关重要，若管道中断，匈牙利及多个中东欧国家的天然气供应安全将面临风险。西雅尔多表示，距离匈牙利国会选举还有一个月时间，乌克兰正试图对匈牙利实施全面能源封锁，以干预大选。他呼吁乌克兰方面停止袭击关键能源基础设施。
战争阴云下，德国经济为何只打了个喷嚏？
⑴多家德国顶级经济研究机构周四表示，只要伊朗战争引发的能源价格飙升在未来几个月内得以缓解，德国今年的经济复苏进程将仅会轻微放缓。⑵德国经济在2025年实现了三年来的首次扩张，增长0.2%，这得益于政府支出激增带来的消费者情绪改善。伊福经济研究所（Ifo）维持其12月的预测，认为今年经济增长率为0.8%，并预计明年将加速至1.2%。⑶伊福经济研究所（Ifo）预测部门负责人TimoWollmershaeuser指出，尽管遭遇能源价格冲击，德国的复苏仍有望贯穿全年。他强调，政府在基础设施、碳中和及国防领域的支出增加正在刺激需求。该机构表示，若无当前冲突，本已准备将2026年增长预期上调至1.0%。⑷然而，风险同样存在。若石油和天然气价格持续高企，德国2026年经济增长率可能仅达0.6%，届时通胀率峰值预计将接近3%，其影响甚至将拖累2027年增速降至仅0.8%。⑸其他机构亦同步调整预测。基尔世界经济研究所（IfW）将今年增长预期下调0.2个百分点至0.8%，前提是大宗商品价格仅会短期高位运行。莱布尼茨经济研究所（RWI）则分别微调今明两年预期至0.9%和1.2%。RWI预测部门负责人TorstenSchmidt直言，伊朗战争暴露了德国经济在能源依赖上的持久脆弱性。⑹通胀方面，三大机构一致认为，今年通胀率将至少达到2.5%，直至2027年才会重新回落。
油轮改道、库存骤降，新加坡燃料市场遭遇紧急警报
⑴官方数据显示，截至周四（3月12日）当周，新加坡关键石油储存枢纽的中质馏分油库存降至689万桶，创下三年来的新低，较上周的约765万桶大幅减少。⑵库存显著下滑的背后，是各类油品贸易流量的剧烈分化。尽管柴油净出口环比骤降了98%，但航空煤油净出口11%的周度增幅成功对冲了部分降幅，最终导致整体库存走低。⑶具体来看，柴油与汽油进口量激增，本周到货量是上周水平的两倍，主要货源来自韩国、俄罗斯和阿联酋。而出口目的地则集中在印度尼西亚、澳大利亚和马来西亚。⑷航空煤油方面，本周出口总量环比增长了20%，进口则主要来自泰国。市场流动性的变化正重塑区域供应格局。⑸展望未来，贸易商预计，由于美国与以色列和伊朗的冲突持续，贸易流被迫改道，来自印度这个灵活供应商的柴油和航空煤油船货近期将增加。
澳元狂想曲，联储决议前夜，多头狂欢还是埋雷
⑴荷兰国际集团的FrancescoPesole在报告中指出，澳元正面临显著的下行风险，主要源于市场对澳洲联储在下周二公布利率决议时再次加息的预期定价相当激进。⑵该机构分析认为，在澳洲联储利率决议正式公布之前，如果全球股市能够展现出更强的韧性，并且国际油价维持在当前高位，那么澳元兑美元汇率有望向上测试0.72关口。⑶然而，FrancescoPesole警示，一旦澳元触及该高位，随后很可能迎来“卖事实”的深度回调行情。其逻辑在于，当前市场关于澳洲联储进一步收紧政策的头寸建立已相当激进。⑷在宏观环境充满高度不确定性的背景下，荷兰国际预计澳洲联储在关于未来是否继续加息的问题上，大概率会采取偏向谨慎的措辞，这可能成为触发多头获利了结并导致汇价回调的关键因素。
以防长称已准备好扩大在黎军事行动
以色列国防部长卡茨今天（3月12日）在与以色列国防军高级军官的评估会议上表示，黎巴嫩真主党11日向以色列发动了猛烈的袭击，以军在黎巴嫩首都贝鲁特的代希耶地区及其他地区对真主党目标进行了强力回击。卡茨还警告黎巴嫩方面说，如果黎巴嫩政府不阻止真主党向以色列发动袭击，以色列将“接管相关地区并亲自采取行动”。卡茨还表示，他和以色列总理内塔尼亚胡已经指示以色列国防军做好准备，扩大在黎巴嫩的军事行动，以恢复以色列北部地区的平静与安全。
英国长债拍卖获热捧，超长期通胀挂钩国债投标倍数达3.57
⑴英国债务管理局周四表示，该机构成功拍卖了5亿英镑（约合6.706亿美元）的2049年9月到期通胀挂钩英国国债。⑵此次拍卖总投标额达到17.9亿英镑，投标倍数为3.57，高于7月8日上次拍卖时的3.39倍，显示出市场对英国超长期通胀保护债券的强劲需求。⑶本次拍卖的实际收益率为2.019%，低于上次拍卖的2.360%；最终以97.32的价格结算，高于上次的91.09。债券将于3月13日交割。
油轮遇袭港口停摆，美以伊朗战事进入第13天
⑴美国和以色列对伊朗发动的军事打击12日进入第13天。伊朗总统表示，结束这场战事的唯一途径是承认伊朗的合法权利、支付赔偿以及国际社会提供防止伊朗再度遭受侵略的坚定保障。⑵伊朗伊斯兰革命卫队宣布，已完成对以色列目标及中东地区美军基地的第40波攻势，并与黎巴嫩真主党展开联合作战。有以色列官员称，这是冲突以来伊朗和真主党首次对以色列发起协同打击。⑶美军中央司令部称伊朗正将霍尔木兹海峡沿岸民用港口用于军事用途，威胁动武。伊朗军方回应称，若本国港口遭威胁，本地区所有港口都将成为伊朗的合法目标。两艘油轮在伊拉克海域遭袭，造成1人死亡，伊拉克全国所有石油码头已暂停运营。⑷美国总统表示，伊朗绝对在被摧毁，但他们不会立刻结束行动。美国能源部宣布将在未来约120天释放1.72亿桶战略石油储备。国际能源署32个成员国也一致同意释放4亿桶战略石油储备，以应对石油供应紧张，这是该机构成立以来规模最大的一次协调释放库存。⑸以色列国防军监测到伊朗发射新一轮导弹，并对德黑兰发动大规模空袭。以军预计未来几天局势更加艰难。以色列对贝鲁特南郊发动猛烈空袭，黎巴嫩卫生部长表示，自本月2日以来，以色列的持续袭击已导致634人死亡、1586人受伤。⑹科威特国际机场遭到数架无人机袭击。意大利位于伊拉克埃尔比勒的军事基地遭导弹袭击。鉴于安全风险加剧，瑞士已决定暂时关闭驻伊朗大使馆，同时继续保持美伊之间的沟通渠道畅通。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：20，欧元/美元下跌，现报1.1547，跌幅0.17%。纽市盘前，欧元兑美元价格在最近的盘中交易中继续下跌，突破了我们之前分析中的预期目标1，570支撑，这是因为来自EMA50下方交易的动态和负面压力仍在继续，主要的短期熊市趋势占主导地位，伴随着这条路径的次要支撑趋势线的交易。
英镑/美元：截止北京时间20：20，英镑/美元下跌，现报1.3385，跌幅0.21%。纽市盘前，（GBPUSD）在与主要短期下降趋势线的阻力发生碰撞后，在最近的盘中交易中以下跌企稳。该货币对再次跌破重要支撑位1.3400，尤其是相对强势指标出现负面信号，尽管该指标达到严重超卖水平。
现货黄金：截止北京时间20：20，现货黄金下跌，现报5169.19，涨幅0.13%。纽市盘前，尽管相对强势指标达到超卖水平，但由于相对强势指标出现负面信号，黄金价格在最近的盘中交易中略有下跌。这一压力导致价格跌破EMA50的支撑，可能使其在未来一段时间面临进一步的负面压力。
现货白银：截止北京时间20：20，现货白银上涨，现报86.819，涨幅1.29%。纽市盘前，银价在最近的盘中交易中小幅下跌，目前正在企稳，因为价格试图找到一个更高的低点，作为帮助其重获积极势头和恢复复苏的基础。尽管短期修正性上升趋势继续占主导地位，价格沿着这条路径的支撑趋势线移动，但这种情况仍然存在。
原油市场：截止北京时间20：20，美油上涨，现报93.280，涨幅6.91%。纽市盘前，原油在其最新的盘中交易中强劲飙升，成功突破90.00美元的阻力位，这在我们之前的分析中代表了价格目标。这种上涨得到了来自相对强势指标的积极信号的支持，加强了围绕价格波动的购买势头。
4、机构观点
摩根大通预警：油价若破105美元，菲律宾加息或“箭在弦上”
（1）摩根大通经济学家在一份报告中表示，如果油价继续攀升，菲律宾央行可能面临加息压力。通胀前景仍然对能源成本敏感，若油价接近每桶105美元，通胀率可能突破央行2%-4%的目标区间，从而促使央行加息。（2）有关部门正在考虑采取削减或暂停征收燃油消费税和增值税等措施，以缓冲对家庭的影响。不过这可能会推迟财政整顿，具体取决于这些措施的规模和持续时间。