本周美元指数全线上涨，攀升至去年11月以来的最高水平，收报100.50，周线累计上涨1.67%。此轮美元走强的核心驱动力在于其避险资产的属性。随着特朗普总统誓言对伊朗发起“猛烈打击”，投资者纷纷削减跨境风险敞口，将资金转向美国寻求庇护。
然而，美元的强势并非孤立事件，其背后是主要经济体因能源依赖度不同而出现的显着分化。高度依赖原油进口的欧元区和日本成为此次能源危机的“重灾区”。
欧元兑美元下跌0.84%，收报1.1413美元。Corpay首席市场策略师Karl Schamotta指出，市场正在抛售净能源进口国的货币。若油价持续高企，将严重打击日本和欧元区的经济，而作为原油净出口国的美国，所承受的冲击则相对较小。不过，市场也面临双向风险，一旦地缘政治出现转机，谈判取得进展，避险情绪可能迅速消退。
此外，日元的持续贬值也引发了市场对干预的警惕。美元兑日元周五一度升至159.74，创2024年7月以来新高。日本财务大臣片山皋月已发出警告，随时准备采取必要措施应对汇市的剧烈波动。分析认为，疲软的日元将进一步推高本就高昂的进口账单，加大了当局出手干预的压力。
外汇市场：美元指数本周整体先跌后涨。周一因特朗普称对伊朗的战争或已结束，美元一度急跌。随后市场反复权衡中东局势与特朗普表态，加之美债收益率持续上行，美元连续反弹，周五站上100关口，为去年11月以来首次，最终收于100.52，上涨1.65%。非美货币方面，因避险情绪升温推动资金流向美元，同时能源价格上涨强化美元相对优势，非美货币普遍承压。其中例外的是澳元，澳元兑美元一度创下2022年6月以来新高，主要因市场对澳洲联储加息预期持续升温。
黄金市场：现货黄金本周整体震荡偏弱。周一受油价暴涨引发通胀担忧影响，金价先跌后反弹。周二一度升破5230美元，但随后逐渐回落。周三在美元走强与利率预期上升下继续承压。周四，金价从高点一度大跌逾100美元。周五金银走势均偏弱，分别收于5018.61和80.56美元/盎司，均连续第二周录得下跌。
原油市场：国际油价本周波动剧烈。周一因霍尔木兹海峡危机及中东减产消息，油价开盘暴涨，WTI一度飙升30%，但随后因G7讨论释放战略储备及特朗普暗示战争将结束而大幅回落。周二至周三，油价在中东局势与IEA释放储备消息影响下宽幅震荡。周四因海湾油轮遇袭及伊朗警告，油价大涨并再次逼近100美元/桶。
一周要闻回顾
1. 波斯湾冲突全面升级，能源风险骤增
军事对抗：美以伊三方互袭升级，以色列称摧毁伊朗多数导弹发射架，美军击沉伊方布雷艇；伊朗警告若能源设施遭袭将报复，并宣称导弹击中美“林肯”号航母（美方否认）。
航运危机：霍尔木兹海峡成焦点，16艘商船遇袭，美欧指控伊方布水雷。美国财长与能源部长对“护航行动”表态现分歧，显示军事部署尚未就绪。
油价博弈：伊朗警告油价或飙升至200美元，特朗普称美将“大赚一笔”遭批。
紧急应对：IEA史上最大规模抛储（4亿桶），美独揽1.72亿桶；美同时给予俄油30天购买豁免并讨论豁免《琼斯法案》以稳价。
2. 伊朗新领袖首度发声，立场强硬
人事变动：哈梅内伊次子穆杰塔巴接任最高领袖，美方称其在空袭中受伤毁容，目前处于高度安保中。
核心威胁：穆杰塔巴首度讲话要求关闭霍尔木兹海峡、美军撤出中东基地，并威胁开启新战线及索要战争赔偿。
3. 美国本土安全预警升级
威胁情报：美媒与FBI警告伊朗可能对美西海岸发动无人机袭击或煽动“独狼式”恐怖袭击。
社会反应：洛杉矶奥斯卡颁奖典礼安保级别大幅提升，重点城市加强巡逻，但目前尚无确切袭击证据。
4. 特朗普重启“301调查”，关税壁垒再现
调查对象：美国贸易代表宣布对中、欧、墨、印等16个经济体启动301调查，指控“产能过剩”，重点针对铝、汽车、半导体、新能源等行业。
后续动作：另针对60个经济体启动“强迫劳动”调查，意在重建关税壁垒。
中方回应：商务部敦促美方纠正单边主义错误，保留反制权利。
5. 通胀隐忧与美联储人事僵局
通胀数据：2月CPI符合预期（同比2.4%），但未计入战争油价影响，高盛已将首次降息预期推迟至9月，市场甚至计入“不降息”可能。
美联储风波：特朗普提名的沃什接任受阻，参议员要求司法部结束对鲍威尔的调查前不予通过；虽法院驳回司法部传票，但政府誓言上诉，人事不确定性增加。
6. AI智能体“退潮”与产业布局
用户弃用：曾被炒至千元的OpenClaw（“龙虾”）因高昂Token成本（2000字耗700万Token）及高危漏洞（4.2万实例暴露），二手平台现“9.9元求卸载”。
企业入局：尽管C端遇冷，英伟达、腾讯、字节等巨头仍加速布局AI Agent生态，地方政府加大算力补贴，推动AI向“数字员工”演进。
然而，美元的强势并非孤立事件，其背后是主要经济体因能源依赖度不同而出现的显着分化。高度依赖原油进口的欧元区和日本成为此次能源危机的“重灾区”。
欧元兑美元下跌0.84%，收报1.1413美元。Corpay首席市场策略师Karl Schamotta指出，市场正在抛售净能源进口国的货币。若油价持续高企，将严重打击日本和欧元区的经济，而作为原油净出口国的美国，所承受的冲击则相对较小。不过，市场也面临双向风险，一旦地缘政治出现转机，谈判取得进展，避险情绪可能迅速消退。
此外，日元的持续贬值也引发了市场对干预的警惕。美元兑日元周五一度升至159.74，创2024年7月以来新高。日本财务大臣片山皋月已发出警告，随时准备采取必要措施应对汇市的剧烈波动。分析认为，疲软的日元将进一步推高本就高昂的进口账单，加大了当局出手干预的压力。
外汇市场：美元指数本周整体先跌后涨。周一因特朗普称对伊朗的战争或已结束，美元一度急跌。随后市场反复权衡中东局势与特朗普表态，加之美债收益率持续上行，美元连续反弹，周五站上100关口，为去年11月以来首次，最终收于100.52，上涨1.65%。非美货币方面，因避险情绪升温推动资金流向美元，同时能源价格上涨强化美元相对优势，非美货币普遍承压。其中例外的是澳元，澳元兑美元一度创下2022年6月以来新高，主要因市场对澳洲联储加息预期持续升温。
黄金市场：现货黄金本周整体震荡偏弱。周一受油价暴涨引发通胀担忧影响，金价先跌后反弹。周二一度升破5230美元，但随后逐渐回落。周三在美元走强与利率预期上升下继续承压。周四，金价从高点一度大跌逾100美元。周五金银走势均偏弱，分别收于5018.61和80.56美元/盎司，均连续第二周录得下跌。
原油市场：国际油价本周波动剧烈。周一因霍尔木兹海峡危机及中东减产消息，油价开盘暴涨，WTI一度飙升30%，但随后因G7讨论释放战略储备及特朗普暗示战争将结束而大幅回落。周二至周三，油价在中东局势与IEA释放储备消息影响下宽幅震荡。周四因海湾油轮遇袭及伊朗警告，油价大涨并再次逼近100美元/桶。
一周要闻回顾
1. 波斯湾冲突全面升级，能源风险骤增
军事对抗：美以伊三方互袭升级，以色列称摧毁伊朗多数导弹发射架，美军击沉伊方布雷艇；伊朗警告若能源设施遭袭将报复，并宣称导弹击中美“林肯”号航母（美方否认）。
航运危机：霍尔木兹海峡成焦点，16艘商船遇袭，美欧指控伊方布水雷。美国财长与能源部长对“护航行动”表态现分歧，显示军事部署尚未就绪。
油价博弈：伊朗警告油价或飙升至200美元，特朗普称美将“大赚一笔”遭批。
紧急应对：IEA史上最大规模抛储（4亿桶），美独揽1.72亿桶；美同时给予俄油30天购买豁免并讨论豁免《琼斯法案》以稳价。
2. 伊朗新领袖首度发声，立场强硬
人事变动：哈梅内伊次子穆杰塔巴接任最高领袖，美方称其在空袭中受伤毁容，目前处于高度安保中。
核心威胁：穆杰塔巴首度讲话要求关闭霍尔木兹海峡、美军撤出中东基地，并威胁开启新战线及索要战争赔偿。
3. 美国本土安全预警升级
威胁情报：美媒与FBI警告伊朗可能对美西海岸发动无人机袭击或煽动“独狼式”恐怖袭击。
社会反应：洛杉矶奥斯卡颁奖典礼安保级别大幅提升，重点城市加强巡逻，但目前尚无确切袭击证据。
4. 特朗普重启“301调查”，关税壁垒再现
调查对象：美国贸易代表宣布对中、欧、墨、印等16个经济体启动301调查，指控“产能过剩”，重点针对铝、汽车、半导体、新能源等行业。
后续动作：另针对60个经济体启动“强迫劳动”调查，意在重建关税壁垒。
中方回应：商务部敦促美方纠正单边主义错误，保留反制权利。
5. 通胀隐忧与美联储人事僵局
通胀数据：2月CPI符合预期（同比2.4%），但未计入战争油价影响，高盛已将首次降息预期推迟至9月，市场甚至计入“不降息”可能。
美联储风波：特朗普提名的沃什接任受阻，参议员要求司法部结束对鲍威尔的调查前不予通过；虽法院驳回司法部传票，但政府誓言上诉，人事不确定性增加。
6. AI智能体“退潮”与产业布局
用户弃用：曾被炒至千元的OpenClaw（“龙虾”）因高昂Token成本（2000字耗700万Token）及高危漏洞（4.2万实例暴露），二手平台现“9.9元求卸载”。
企业入局：尽管C端遇冷，英伟达、腾讯、字节等巨头仍加速布局AI Agent生态，地方政府加大算力补贴，推动AI向“数字员工”演进。