全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货抹去之前涨幅转为下跌。道琼斯指数期货跌0.04%，标普500指数期货跌0.03%，纳斯达克100指数期货涨0.01%。欧股集体上涨，德国DAX30指数涨0.38%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC40指数涨0.50%，欧洲斯托克50指数涨0.66%，西班牙IBEX35指数涨0.65%，意大利富时MIB指数涨0.53%。
2、市场消息面解读
鹰派暂停预期笼罩，油价收盘成关键，美债利率区间待破
⑴市场普遍预期美联储将在本次会议上维持利率不变，但立场偏向鹰派。交易员的焦点将直接转向最新的经济预测摘要，特别是点阵图，以判断2026年是否仍有一次降息预期。鉴于冲突爆发前通胀已在上升，近期核心PCE指数达到3.1%，远高于美联储2.6%的目标，我们维持2026年不降息的判断。⑵《华尔街日报》一篇报道揭示了美联储内部分歧的加剧。报道称，本周会议可能有多达三名理事投下反对票，这将是不同寻常的破裂。有前官员质疑在当前通胀高于3%且油价因战争进一步上涨的背景下，支持降息的经济理由是否充分。⑶地缘方面，海湾国家态度出现明显转变，他们希望美国在结束战争前削弱伊朗政权，使其无法发动未来袭击。分析指出，伊朗封锁霍尔木兹海峡是对全世界的攻击。部分官员认为，迫使伊朗重开海峡的唯一办法是美国夺取或展示夺取伊朗哈尔克岛的意图，该岛承担着伊朗90%以上的石油出口。⑷原油市场方面，隔夜原油期货一度跌破上周五低点，部分原因是伊拉克恢复通过土耳其杰伊汉港的出口。从日线图看，收盘价至关重要。若伊朗袭击能源设施或击沉油轮，油价可能飙升并以高位收盘，呈现看涨形态。反之，若无行动且收盘价低于前日，则形态看跌，可能下探78至82美元区域。战术上，10年期美债收益率预计在4.05%至4.30%区间交易。
红海危机推高沙特原油出口，延布港3月装货量预计创纪录
（1）受美国、以色列与伊朗冲突影响，经由霍尔木兹海峡的原油出口实际上已被切断。在此背景下，航运数据显示，沙特阿拉伯位于红海的延布港3月份的原油装货量预计将飙升至日均380万桶，创下历史新高。（2）沙特通过其东西管道每日可向延布输送高达700万桶的石油，从而避免了因出口受阻而进行更大幅度的减产。沙特阿美于3月10日表示，该管道输送的原油中，约有500万桶/日可用于出口，其余部分则供应给本地炼油厂。（3）根据航运数据，本月预计将有约70艘油轮在延布装货，其中约40艘仍在运输途中。数据显示，3月迄今为止，延布港的平均装货量已达到260万桶/日，远高于2月的140万桶/日和1月的130万桶/日。
美国专家分析高油价将冲击美国经济前景
美国和以色列军事打击伊朗后，霍尔木兹海峡航运持续受阻，扰乱全球能源供应体系。多名美国专家日前分析，由于美国国内油价与国际市场高度接轨，加上供应链冲击传导效应，大幅上行伴随剧烈波动的国际油价将让美国面临更大通胀压力和经济衰退概率。 美国外交关系协会高级研究员布拉德・塞策17日在参加该机构组织的在线研讨活动时表示，如果全球日均石油供应减少1000万桶，则国际油价可能升至每桶170美元左右。这种情况下，美国经济增速将至少减少一个百分点。
特朗普称正考虑进一步打击伊朗现政权
当地时间3月18日，美国总统特朗普通过社交媒体表示，美方正考虑进一步打击伊朗现政权，并称应由依赖霍尔木兹海峡航运的国家承担相关安全责任，而不是美国。特朗普同时称，此举将促使部分盟友加快行动。
民调显示多数德国民众反对美以袭击伊朗
英国市场研究机构YouGov德国分部当地时间3月17日公布的一项最新调查显示，多数德国民众反对当前美国和以色列袭击伊朗，同时对美国使用驻德军事基地参与相关行动持明确反对态度。调查显示，54%的受访者认为美以袭击伊朗“完全不正当”或“较不正当”，53%的受访者对美国动用驻德军事设施参与行动持明确反对态度。
欧盟推“EU Inc.”计划，简化行政程序以对标美国企业
（1）欧盟公布了一项名为“EU Inc.”的计划，旨在通过简化行政程序，促进更多初创企业的发展，帮助这些企业在国际市场上与美国企业展开竞争。（2）该计划的核心措施是建立一个统一的欧盟制度，允许企业在27个成员国内只需注册一次，即可实现无缝运营。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，这将使企业家能在48小时内，通过线上方式在欧盟任何地方创建公司，极大降低创业门槛。（3）从政治层面看，此举反映出欧洲对自身与美国竞争能力的日益担忧，特别是在吸引高增长企业方面。
智利四季度经济超预期增长，环比扩张0.6%
⑴智利央行周三发布的数据显示，该国经济在去年第四季度表现优于市场预期，为经济复苏势头提供了新的证据。⑵具体数据显示，经季节性调整后，智利第四季度国内生产总值（GDP）较第三季度增长了0.6%。这一数值显著超出了经济学家预测的0.3%的增幅。⑶与2024年同期相比，第四季度GDP同比增长了1.6%，略低于经济学家预期的1.7%的增幅。总体而言，这份数据反映出智利经济在去年末保持了稳健的扩张步伐。
泽连斯基说拦截弹足够还能支援中东
乌克兰总统泽连斯基3月17日在英国议会发表演讲时说，乌克兰已向处于战争中的中东地区派出201名“反无人机军事专家”，协助相关国家应对伊朗设计的“目击者”系列无人机，另有34人已准备部署。泽连斯基还称，乌克兰“每天至少能产2000枚拦截弹”，不仅满足自身需要，还能向盟友供应一半。 就在3月2日的美国国会机密简报会前，美国国务卿鲁比奥曾称：“伊朗每月生产100多枚导弹，我们每月只能造六七枚拦截弹。”而一年多前那场出名的“白宫吵架”中，泽连斯基还曾被美国总统特朗普当面指出，如果没有美方支持，乌克兰“已无牌可打”。
法国黎巴嫩问题特使：以色列强人所难
法国黎巴嫩问题特使让-伊夫・勒德里昂18日说，以色列持续轰炸黎巴嫩，在这样的情况下要求黎政府迅速解除黎巴嫩真主党的武装并不合理，唯有谈判才能解决当前危机。勒德里昂接受法国媒体采访时说，以色列曾长时间占领黎巴嫩，当时未能消除真主党的军事能力，现在更不能要求黎政府“在轰炸之下三天内办到”。美国和以色列2月28日对伊朗发起大规模军事行动。作为伊朗的主要地区盟友，黎巴嫩真主党本月2日晚开始向以色列北部发射火箭弹，以色列则对黎首都贝鲁特等地发起猛烈空袭，并在黎南部展开地面行动。英国、法国、德国、意大利和加拿大16日发表联合声明，警告以色列不要对黎巴嫩发动大规模地面进攻。五国领导人呼吁以色列和黎巴嫩代表进行有意义的接触，谈判达成可持续的政治解决方案。
美国抵押贷款申请周环比骤降10.9% 利率升至去年末高位
⑴截至3月13日当周，美国抵押贷款申请环比下降10.9%，创2025年9月以来最大跌幅，因借贷成本攀升至去年末以来最高水平，抑制了再融资活动。⑵符合规定的30年期固定抵押贷款平均利率上升11个基点至6.30%，贷款余额上限为83.275万美元。⑶美国抵押贷款银行家协会经济学家Joel Kan表示，国债收益率上升（部分受油价上涨和中东冲突相关的通胀风险推动）全面推高了抵押贷款利率。⑷再融资申请大幅下降18.5%，而购房申请微增0.9%.
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：20，欧元/美元下跌，现报1.1527，跌幅0.12%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中保持强劲的涨幅，受到相对强势指标传来的积极信号的支持。然而，该指标已经达到了较高的超买水平，这可能是积极势头快速下降的信号。
英镑/美元：截止北京时间20：20，英镑/美元下跌，现报1.3335，跌幅0.15%。纽市盘前，GBPUSD货币对在最近的盘中交易中保持强劲的涨幅，因为它再次测试了1.3350的关键阻力位。这与它接触EMA50的阻力相一致，而主要的看跌趋势在短期内继续占据主导地位，价格运动沿着支持这一方向的向下趋势线排列。
现货黄金：截止北京时间20：20，现货黄金下跌，现报4897.26，跌幅2.07%。纽市盘前，黄金在最新的盘中交易中围绕5000美元的关键心理支撑位运行，呈窄幅横盘走势。这是在持续的负面压力下出现的，因为它的交易价格低于EMA50。
现货白银：截止北京时间20：20，现货白银下跌，现报78.190，跌幅1.34%。纽市盘前，得益于79.50美元关键支撑位的稳定，白银在最近的盘中交易中略有上涨。这为价格提供了新的积极动力，有助于限制其在过去一段时间的损失。在技术背景下，我们注意到在达到大幅超卖水平后，相对强度指标开始出现正交叉，这可能会在未来一段时间内支持一些谨慎的上涨。
原油市场：截止北京时间20：20，美油上涨，现报95.610，涨幅0.10%。纽市盘前，原油价格在最近的盘中交易中下跌，与相对强势指标传来的负面信号相吻合，这是价格试图获得新的积极动力，可能支持回归上行的一部分。
4、机构观点
荷兰国际：中东冲突若持续，高利率预期将施压金价
⑴随着伊朗战争进入第三周，黄金价格已跌破每盎司5000美元关口。市场焦点正从利率决定本身，转向更新的经济展望及美联储对未来政策的点阵图预测。⑵荷兰国际银行分析师表示，考虑到多元化需求、央行购金以及滞胀风险，对黄金的中期前景仍持建设性看法。⑶然而该机构也指出，下行风险依然存在。如果中东冲突持续下去，将进一步强化市场对利率将在更长时间内维持高位的预期，这将对不生息的黄金构成压力。