3月30日，亚市早盘，现货黄金交投于4483美元/盎司附近，虽然上周五金价因低吸买盘推动上涨，但随着周末中东局势再度紧张，且胡塞武装加入打击以色列，增加了不确定性风险，市场已完全排除2026年美国降息的可能性；美原油周一开盘上涨超2%，交投于102.23美元/桶附近，以军周末称打击伊朗的临时指挥中心，且五角大楼或正为在伊朗开展数周地面作战做准备。
美元指数上周五走高，创下近一年来最大月度涨幅，受避险需求推高；中东战事升级及局势缓和希望渐逝，同时市场对今年美国加息的预期升温也支撑美元。
美元指数上涨0.3%至100.17，3月迄今已涨2.57%，有望创2025年7月以来最佳月度表现。日元承受压力尤为显着，兑美元下跌0.34%至160.35日元，自2024年7月以来首次跌破160关口，增加了日本当局干预汇市的可能性；日元本月已跌2.74%，日本对进口能源的高度依赖使其比许多主要经济体更容易受价格上涨影响。
市场情绪方面，预计伊朗将于上周五对美国停火提议作出反提案，美国国务卿鲁比奥称战争预计持续数周而非数月且无需地面部队，但伊朗革命卫队重申将禁止所有与美国和以色列盟友有关的船只通过霍尔木兹海峡。
《华尔街日报》报道五角大楼考虑向中东增派多达1万地面部队，进一步浇灭战争短期内结束的希望。受战争推高油价拖累经济前景影响，3月美国消费者信心指数跌至三个月低点。
其他货币方面，欧元下跌0.17%报1.1509美元，英镑连续第四日走低跌0.48%报1.3268美元；风险敏感的澳元下跌0.2%报0.687美元，盘中触及两个月低点，自战争爆发以来贬值约3%，在主要货币中仅优于印度卢比（跌5.37%）。
利率预期方面，联邦基金利率期货已完全逆转此前对今年再降息一次的预测，市场投机预期转向加息；英国央行和欧洲央行预计也将收紧政策，本月重创债券市场并将收益率推至多年高位。
亚洲市场
日本央行（BoJ）行长植田和男在亚洲交易时段周一表示，在央行发布《意见摘要》后，外汇市场的变化是对日本经济和物价产生巨大影响的关键因素。
欧洲市场
英国零售销售量2月份环比下降0.4%，部分逆转了1月份强劲的2.0%环比增长，因为此前的折扣驱动消费有所减弱。回调表明消费者将购买提前推迟到一月以利用促销活动，导致下个月活动较为疲软。
这一下降由超市主导，其销售量在一月份的增长后又回落。非实体零售商也报告活动疲软，强化了需求暂时提升而非结构性改善的观点。
尽管月度下跌，整体趋势仍保持温和积极。截至2025年2月的三个月内，零售销售较2025年11月前三个月增长了0.7%，这得益于非实体零售活动的增强以及从11月疲软水平的反弹。
美国市场
美联储官员正在暗示优先事项发生转变，劳动力市场日益被视为“平衡”，而通胀风险重新显现。菲利普・杰斐逊、迈克尔・巴尔和丽莎・库克的评论凸显了一个微妙但重要的转向：就业状况不再是首要关注点，注意力重新转向中东能源冲击引发的物价压力上升。
副主席杰斐逊表示，他预计近期整体通胀将上升，反映出冲突引发的能源价格上涨。他强调，冲击的持续时间至关重要――短暂的扰动可能只影响经济一两个季度，但油价持续上涨可能对通胀和增长产生更实质性的影响。
巴尔州长补充说，关键风险是“通胀预期”的转变，这可能导致价格动态更加根深蒂固。他强调评估能源价格维持高位的时间有多重要，长期冲击对通胀和整体经济构成更大威胁。
此外，库克州长进一步强调了这一信息，表示虽然整体风险是平衡的，但通胀风险“目前更大：这标志着重点的明显转变，政策制定者更优先考虑遏制通胀，而非应对潜在的增长疲软。
与此同时，劳动力市场被视为“平衡”的。官员们指出，招聘风险低且风险较低，虽然目前就业条件稳定，但如果冲击加剧，就业条件可能会减弱。
总体而言，这些评论反映了对通胀的警惕性回归。降息被推迟，虽然政策暂时搁置，但风险平衡已经发生变化。
美元指数上周五走高，创下近一年来最大月度涨幅，受避险需求推高；中东战事升级及局势缓和希望渐逝，同时市场对今年美国加息的预期升温也支撑美元。
美元指数上涨0.3%至100.17，3月迄今已涨2.57%，有望创2025年7月以来最佳月度表现。日元承受压力尤为显着，兑美元下跌0.34%至160.35日元，自2024年7月以来首次跌破160关口，增加了日本当局干预汇市的可能性；日元本月已跌2.74%，日本对进口能源的高度依赖使其比许多主要经济体更容易受价格上涨影响。
市场情绪方面，预计伊朗将于上周五对美国停火提议作出反提案，美国国务卿鲁比奥称战争预计持续数周而非数月且无需地面部队，但伊朗革命卫队重申将禁止所有与美国和以色列盟友有关的船只通过霍尔木兹海峡。
《华尔街日报》报道五角大楼考虑向中东增派多达1万地面部队，进一步浇灭战争短期内结束的希望。受战争推高油价拖累经济前景影响，3月美国消费者信心指数跌至三个月低点。
其他货币方面，欧元下跌0.17%报1.1509美元，英镑连续第四日走低跌0.48%报1.3268美元；风险敏感的澳元下跌0.2%报0.687美元，盘中触及两个月低点，自战争爆发以来贬值约3%，在主要货币中仅优于印度卢比（跌5.37%）。
利率预期方面，联邦基金利率期货已完全逆转此前对今年再降息一次的预测，市场投机预期转向加息；英国央行和欧洲央行预计也将收紧政策，本月重创债券市场并将收益率推至多年高位。
亚洲市场
日本央行（BoJ）行长植田和男在亚洲交易时段周一表示，在央行发布《意见摘要》后，外汇市场的变化是对日本经济和物价产生巨大影响的关键因素。
欧洲市场
英国零售销售量2月份环比下降0.4%，部分逆转了1月份强劲的2.0%环比增长，因为此前的折扣驱动消费有所减弱。回调表明消费者将购买提前推迟到一月以利用促销活动，导致下个月活动较为疲软。
这一下降由超市主导，其销售量在一月份的增长后又回落。非实体零售商也报告活动疲软，强化了需求暂时提升而非结构性改善的观点。
尽管月度下跌，整体趋势仍保持温和积极。截至2025年2月的三个月内，零售销售较2025年11月前三个月增长了0.7%，这得益于非实体零售活动的增强以及从11月疲软水平的反弹。
美国市场
美联储官员正在暗示优先事项发生转变，劳动力市场日益被视为“平衡”，而通胀风险重新显现。菲利普・杰斐逊、迈克尔・巴尔和丽莎・库克的评论凸显了一个微妙但重要的转向：就业状况不再是首要关注点，注意力重新转向中东能源冲击引发的物价压力上升。
副主席杰斐逊表示，他预计近期整体通胀将上升，反映出冲突引发的能源价格上涨。他强调，冲击的持续时间至关重要――短暂的扰动可能只影响经济一两个季度，但油价持续上涨可能对通胀和增长产生更实质性的影响。
巴尔州长补充说，关键风险是“通胀预期”的转变，这可能导致价格动态更加根深蒂固。他强调评估能源价格维持高位的时间有多重要，长期冲击对通胀和整体经济构成更大威胁。
此外，库克州长进一步强调了这一信息，表示虽然整体风险是平衡的，但通胀风险“目前更大：这标志着重点的明显转变，政策制定者更优先考虑遏制通胀，而非应对潜在的增长疲软。
与此同时，劳动力市场被视为“平衡”的。官员们指出，招聘风险低且风险较低，虽然目前就业条件稳定，但如果冲击加剧，就业条件可能会减弱。
总体而言，这些评论反映了对通胀的警惕性回归。降息被推迟，虽然政策暂时搁置，但风险平衡已经发生变化。